「數位美元」推行與否？Fed 內部有矛盾，但他們都不喜歡比特幣

吳說作者 | 談叔

本期編輯 | Colin Wu

Fed 已有兩位官員對 CBDC 表示積極

7 月 14 日，在國會聽證會上，當 Fed 主席鮑爾被問及「如果由 Fed 推出央行數位貨幣（CBDC），這是否會勝過當前由多種穩定幣提供的支付系統」時，鮑爾給予了肯定的回答，他說：

這正是央行數位貨幣支持者們的論點：當你有了「數位美元」之後，就不再需要穩定幣或是其他加密貨幣了。

鮑爾還說，「對於銀行存款和貨幣基金，我們已經有嚴謹的監管框架，但對於穩定幣目前卻還沒什麼監管。雖然我們覺得加密資產不會在支付體系中發揮作用，但穩定幣卻有這個可能性，如果未來它們（穩定幣）將在支付體系中發揮更重要的作用，那麼必須針對穩定幣制定一個合適的監管框架。」

Fed 的一位委員 Lael Brainard 也曾經發表過與鮑爾相似的觀點。在 5 月 24 日參加由《Coindesk》舉辦的「Consensus 2021 大會」上， Lael Brainard 表示，Fed 正在加快關於 CBDC 的研究，並強調美國在 CBDC 的競爭中不能落後。她同時還說，如果任由穩定幣發展，並獲得大規模應用的話，這勢必將會為美國的支付體系帶來巨大風險。

Fed 副主席對 CBDC 持保守態度

Lael Brainard 的演講時間是 5 月 24 日，而在一個多月後，Fed 副主席 Randal K. Quarles 則發表了完全相反的觀點，基於時間的考慮，Randal K. Quarles  的發言甚至可以看作是對 Lael Brainard 的回應。

在 6 月 28 日的發言中， Randal K. Quarles 說，美國的貨幣系統已經非常完善，如果市面上既有的穩定幣可以在支付體系中發揮更多的作用，那麼，考量到推出 Fed 推出數位貨幣的風險與收益，很可能完全沒有必要開發自己的 CBDC，他說：

在我看來，我們不需要害怕穩定幣。Fed 向來都很支持負責任的私營機構創新。

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Randal K. Quarles 認為，美國要推出 CBDC，需要更多的評估。而且即便要推出 CBDC，也注定是一個漫長的過程，他提到，目前有兩種推動 CBDC 的方式，一種是由 Fed 直接提供帳戶，另一種則是用戶在第三方機構開設帳戶，有點類似於中國的支付寶和微信。不管哪一種，都需要立法層面的支持。

當前，美國聯準會共有 5 位委員，除了主席鮑爾以外，還有 2 位副主席 Richard Clarida 和上文提到的 Randal K. Quarles ，以及 2 位委員 Lael Brainard 和  Michelle Bowman。

截至目前，只剩下 Fed 副主席 Richard Clarida 和委員  Michelle Bowman 目前還沒有公開發表過關於 CBDC 的言論。可見，即使在 Fed 內部，關於 CBDC 也存在著巨大的爭議。鮑爾則表示，他對於這一問題保持開放的態度，美聯儲也正在著手研究，將在今年 9 月份發布關於 CBDC 的研究報告。

 美國對穩定幣的監管勢必加強

無論未來 Fed 是否推出 CBDC，對於穩定幣的監管都將進一步加強。如果按照副主席 Randal K. Quarles 的構想，Fed 未來不推出 CBDC，而是由市場上的穩定幣承擔 CBDC 的職能，那麼，當局必將對於穩定幣加強監管，以防止 Lael Brainard 所擔憂的風險。何況，作為副主席，Randal K. Quarles 本身負責的領域就是監管。

如果 Fed 未來推出 CBDC，對於與 CBDC 競爭的穩定幣的監管顯然更要加強。而此次鮑爾在聽證會上的發言，還給穩定幣帶來了新的監管壓力。

在鮑爾看來，當前市面上的穩定幣類似於「貨幣基金」。而貨幣基金則屬於美國證管會（SEC）的監管範疇。比如中國最常見的餘額寶，其背後就是貨幣基金，接受中國證監會的監管。

在成立之初，Tether 聲稱它對發行的每一枚 USDT 都有 1 美元作為支撐，如果是這樣的話，它並不屬於 SEC 的監管範圍。但後來 Tether 更改了條款，準備資產變成了「美元及其等價物」，而最新公佈的資產結構，USDT 準備現金只占 3%，其餘則為商業票據和政府債券等等，這就是典型的貨幣基金。

當然，Tether 從未稱自己為貨幣基金，但它確實是貨幣基金，尤其是當 Fed 主席也這麼認為，意味著 Tether 未來將很難避免來自 SEC 的監管。

此外，值得注意的是，雖然對穩定幣態度不一，Fed 對比特幣等加密貨幣的觀點都是一致負面的。鮑爾說：「SPAC 已經完蛋了，我們看到比特幣的價值上升和下降，有時感覺就像一個有點泡沫的市場，確實擔心這個。我們需要專注在實體經濟、就業率與金融的穩定性。」

與此同時， Randal K. Quarles 則表示，「比特幣的主要額外吸引力在於其新穎性和匿名性。匿名性將使其成為執法部門審查的適當目標，而新穎性是一種快速浪費的資產。因此幾乎可以可能，比特幣及類似的產品仍將是一種有風險的投機性投資，而不是一種革命性的支付方式。」

（以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載，原文鏈接  | 出處：吳說區塊鏈）

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