STO 產業快訊: 香港證監會對證券型代幣發行相關規範出爐









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根據香港證監會(SFC)最新的聲明指出,證券型代幣發行(security token offering,簡稱 STO)將可能被視為「證券」進行發行與銷售,並適用於證券相關法規。

據 SFC 定義,證券型代幣發行通常指具備傳統證券發售屬性的特定代幣發行,當中涉及運用區塊鏈技術以數碼形式來表達資產擁有權(例如黃金或房地產)或經濟權利(例如利潤或收益的分佔權)的證券型代幣。而且,證券型代幣一般僅發售予專業投資者。

SFC 清楚點出,在香港,證券型代幣可能屬於《證券及期貨條例》下的「證券」,並因而受到香港證券法例的規管。

針對從事證券型代幣發行(STO)的公司或個人有關適用的法例及監管規定,SFC 重申,在證券型代幣屬於「證券」的情況下,任何人如要推廣及分銷證券型代幣(不論是在香港或以香港投資者為對象),除非獲得適用的豁免,否則須根據《證券及期貨條例》就第 1 類受規管活動(證券交易)獲發牌或註冊。任何人在未獲發牌的情況下從事受規管活動,除非獲得豁免,否則屬刑事罪行。

至於針對推廣及分銷證券型代幣的中介人方面,SFC 強調,他們須確保遵從所有香港現行的法例及監管規定,尤其是《操守準則》。此外,根據《網上分銷及投資諮詢平台指引》及《操守準則》,證券型代幣會被視為「複雜產品」,因此中介人亦須採取額外投資者保障措施。

SFC 重點指出,中間商都必須領有證券銷售執照或是被登記為合格的證券業者(香港的 Type 1)才得以銷售證券型代幣,而且只能對「專業投資人」進行銷售,並且在發行證券型代幣前,相關承銷商都應該進行嚴格的盡職調查(Due Diligence),並在發行前都應與香港的主管機關(SFC)密切討論與配合。

由於證券型代幣將被歸類為「複雜性產品」,投資人必須要獲得更多的額外權益保障之外,對於產品的性質本身應該要有通盤的了解,銷售機關也應盡告知投資人所有風險的義務,證監會認為證券型代幣的投資屬於「高風險的財務性投資」。

圖片來源:

  • 1507622702SFC2: theasset











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