Matrixport 觀點|當下行情的加密貨幣「結構化理財」探索



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本文加密貨幣金融服務平台 Matrixport 將分享如何在當下的行情進行「加密貨幣的結構化理財」以避險投資。
(相關補充:Matrixport 理財懶人包全新上線,陪你渡過熊市)

 

(本文為廣編稿,由 Matrixport 撰稿提供,不代表動區立場。)


一、傳統金融裏如何定義「結構化理財產品」

最為流行的結構化金融衍生品主要是由商業銀行開發的各類結構化理財產品以及在交易所市場上可上市交易的各類結構化票據,它們通常與某種金融價格相聯系,其投資收益隨該價格的變化而變化。

結構化產品一般以一個固定收益產品(固定利率、浮動利率的債券或零息債券)為基礎,再加上一個或多個以某個市場或指數的資產的金融衍生品構成。這種衍生品可掛鉤的資產包括股票、債券、利率、外匯、各種指數(股票指數、CPI、GDP等)、大宗商品、基金、混合資產、隱形資產等。

這樣類似的結構化理財產品已經成熟落地加密貨幣市場,成為金融服務平臺裡很重要的一個板塊,例如將固收理財與期權交易結合等等,是多種行情下避險投資的上上投資方案。

加密貨幣在重回兩萬美金後,再次進入劇烈波動階段,行情波動中如果沒有一些結構化理財控制風險,很容易淪為被市場操縱的韭菜。下面我將做部分加密貨幣結構化理財的分享,以 Matrixport 平臺下的結構化理財舉例。

加密貨幣結構化理財:保底收益與潛在收益

1. 保底收益率抄底類型 —— 區間獵手

區間獵手類含一個價格區間,當持有到期時,現貨價格與區間端點價格做比較,如果低於左側區間價格則投資本金以該價格抄底 BTC 結算並獲得保底收益的更多 BTC(本金低價格抄底 BTC,同時享受年化 20% 幣本位收益)。

如果高於右側區間價格則獲得保底收益率 USDT/USDC 收益。

如果到期時現貨價格在區間中,則越接近右側區間價格結算收益越高。

優點

  • 具有較高保底收益,年化收益率可以拿到20%保底收益率的理財。
  • 當下行情通過區間獵手抄底的同時拿到20%年化收益率的BTC也很划算。當然如果你覺得當期區間獵手抄底價位高可以不投資。

缺點

  • 限時開售,每週僅2次。
  • 價格區間單一,只有是否合意,不能做挑選。

2. 區間含有保底收益類 —— 鯊魚鰭、趨勢智盈等

鯊魚鰭之所以被這樣描述就是因為其收益折線圖酷似鯊魚鰭。

在持有鯊魚鰭期間中,即時價格與鯊魚鰭的價格區間端點(即價格 1,價格 2)做比較,如果曾經逃出區間即提前畢業:最終收益率將是該期的保底收益率。

如果在持有鯊魚鰭期間,即時價格一直保持在區間端點內,那麼最終到期時,價格越接近價格 2,最終收益率越高。

優勢

  • 可以獲取一個保底收益率的同時,獲得行情波動下潛在收益。
  • 規避大漲大落行情下的波動率風險,持幣屯幣用戶福音。

缺點

  • 新興結構化理財,募集時間一般較為短期且固定,鎖倉期略長,一般在 10day 左右,例如 Matrixport 的雙周鯊魚鰭為 13day 鎖倉。
  • 又因為新興,無更多歷年收益率做參考。

3. 保底收益且看漲類型 —— 不觸低 No Touch

—— 與預期底部的博弈,7% 的 BTC 幣本位理財可以一搏。

在持有期間裏,市場價格曾經小於觸發價格即直接畢業:到期將得到保底年化收益。如果市場價格始終大於觸發價格即獲得最高收益。

優點

  • 具有保底收益。
  • 對短期行情的底部有預測的人,搏取高收益保險理財佳選。
  • 投資搭配 BTC-U 雙幣理財更佳。

當你選擇了以上 No Touch 後,已猜測該觸發價格是短期底部,當然為了保險,行情也有可能突破這個底部,選擇一個 BTC-U 雙幣理財掛鉤價格低於觸發價格的鎖定購買,當雙幣理財到期時候,現貨行情如果低於這個掛鉤價格(觸發價格),投資的 U 將會抄底更多年化收益的 BTC;如果 No Touch 最終結算為高收益率,那麼預測底部成功,BTC-U 雙幣也會為你賺更多的 USDC/USDT。

缺點

  • 保底收益低。(猜一下是不是 bottom 也無所謂輸贏,就是想賭一下,贏了發自己所有媒體帳號)
  • 新興結構化理財,無更多歷年收益率做參考。如果當期不是你猜的短期底部價格即觸發價格,你可以不選。

4. 區間搏收益類 —— 區間計息

區間計息理財的年化利率 = X% * n/N,其中 N 為持有期總天數,n 為持有期內 BTC 計算價格在價格區間內的天數。因此該價格越多在區間中,最終收益率越可接近最大收益率 X%。

BTC 計算價格指的是在持有區間計息理財期間內的每一日 15:30~16:00 (UTC+8) Deribit 交易所的對應交易對指數價格平均價。

優點

  • 短時間裏橫盤行情中佳選,每天都可以看到自己的收益率高一點。
  • 別人行情震盪裏觀望等著暴漲暴跌,買了區間計息的人則是收息看熱鬧。

缺點

  • 無保底收益,但我觀察基本會有部分時間在區間裏的,也算隱形有保底收益。
  • 新興結構化理財,無更多歷年收益率做參考。

綜合來看如下,給大家一個參考。

任何行情選擇部分資金進行理財都不會錯,合理通過結構化理財工具來避險投資也是當下很好的選擇。

作者個人部落格:https://medium.com/@daidaipopcrypto



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