與時俱進，加拿大政府批准首例合法 ICO 項目

就在中國政府喊停所有 ICO 之際，位於地球另一端的加拿大卻採取了截然不同的做法。

沒有進行懲處或要求退款，但也不是盲目地鼓勵，加拿大魁北克省的監管機構「金融市場管理局」(AMF) 希望尋求一種更妥當的方法來管理 ICO。事實上，不久前 AMF 才將 Impak Finance 投資平台發售的代幣判定為證券，並已將該公司納入監管沙盒之中。

隨後，Impak 代幣成了在 AMF 沙盒下的第一個項目，也是加拿大第一個受監管的合法 ICO。

值得注意的是，出於保護投資者的目的，傳統證券商往往被要求遵守一些規定。但為了減輕 Impak 這方面的負擔，AMF 表示願意為了其代幣銷售而修改某些規則。

據 AMF 企業金融部門主管 Patrick Theoret 描述，監管機構認為這是迎接創新科技的最佳策略。他說：

這便是沙盒的精神，在面對嘗試性的創新案例，我們願意減少一些規範。這項實驗可以檢驗出在我們減免規定的情況下，是否會出現投資者保護相關的問題。

在未來，AMF 將成為加拿大 ICO 及代幣的主要監管機構，而透過證券執照系統，加拿大其他省份和地區也將統一執行 AMF 的決策，這使得符合 AMF 標準的新創公司能夠進入該國所有市場。

不墨守成規

今年稍早，加拿大證券管理局 (Canadian Securities Administration，簡稱 CSA) 表示，沙盒的意義在於快速啟動那些不適用於現有監管框架的金融科技項目，而 ICO 正符合這樣的定義。

關於加入沙盒這項決定，Impak 總裁 Paul Allard 認為是理所當然的，他說：

在發售 Impak 代幣之前，我已經和監管機構打了多年交道，我瞭解他們願意為了適應加密貨幣領域的發展而調整監管框架。

AMF 發言人表示，Impak 代幣實際上扮演了 ICO 這種新型商業模式的測試者角色，其經驗將在未來推廣到加拿大的其他 ICO 項目。

放寬監管強度

對於創新團隊和企業家來說，最關心的還是 AMF 給予了 Impak 項目哪些監管減免方案。

對此，AMF 中介監督機構主管 Sophie Jean 表示：首先，Impak 目前只需要提供某些條款和條件，例如 KYC 規範，而不須註冊為證券交易商。

其次，由於被歸類為證券，Impak 本應提供一份招股簡章，但 AMF 放棄了這此一要求。

目前 Impak 代幣已被批准為兩年期的測試案例。兩年之後，相關單位將重新聚首、商議並決定如何更好地進行 Impak 和其他 ICO 項目。

AMF 企業金融部門主管 Theoret 強調，如果在這樣的條件下，沒有收到投資者關於該項目的投訴，AMF 有可能延長減免期限，甚至永久性減免。他說：

如果沒有人投訴監管環境的缺失，那我們將會考慮給予永久性減免。或者，如果收到許多類似的改進建議，我們也會考慮修訂法規，以便我們的監管符合投資者的需求。

與時俱進

AMF 官員進一步強調，監管沙盒的採用是至關重要的，它讓監管機構可以更好地理解 ICO 與傳統商業模式的不同。

Jean 解釋，雖然 Impak 如同「傳統 ICO」一樣有白皮書和新的加密貨幣，但是加拿大的監管機構並沒有先例可循。因此她說：

這非常、非常新穎，我們必須量身打造一個特殊的監管框架，為數位貨幣的發行提供規範和條件。

透過這種方式，AMF 官員認為 Impak 項目符合 CSA 在今年 8 月 24 日發布的指導方針，在這份文件中 CSA 闡明在特定情況下代幣應視為證券。他們認為，這些發展都表明了加拿大政府已看出區塊鏈技術的發展潛力。