2023 年引爆加密貨幣市場的 10 種可能性

對於廣大的加密貨幣玩家，2023 年有哪些激動人心的投資機會？Biteye 研究小組為大家準備了 10 個值得關注的機會以及參與的方法。

01 Regenerative Web3

代幣經濟給 Web3 注入活力的同時，也給 Web3 帶來了一些短期的浮躁。如果 Web3 能夠與可再生 Regeneration 結合在一起，就會有更強大的長期價值支撐，更容易被主流社會接受。

Regeneration 是近期的新思潮，超越了可持續發展的概念，指發展個體和環境潛力，以構建生態和諧的系統。

Regenerative Web3 的一個代表是 Gitcoin 捐贈平台，用來支持有正外部性的公益產品的開發。個人參與的方式就是選擇自己感興趣的項目進行捐贈，捐贈可能的收入主要包括三塊：

1. 大生態系統對 Gitcoin 捐贈者的獎勵（比如 Optimism）

2. 被捐贈項目對捐贈者的獎勵（比如 Rss3 和 Node 等）

3. 參與捐贈流程使用產品的獎勵（比如之前的 ENS 給 Gitcoin 認證者的獎勵）。

目前 Gitcoin 正在進行 Alpha 輪的捐贈，採用了全新的去中心化的捐贈合約，超過 10 刀的單輪捐贈者可以獲取官方 POAP 一個，大家可以關註一下。

Regenerative Web3 還有一個關注度比較高的方向是和碳信用市場的結合，把區塊鏈的透明性和流動性帶入到碳交易市場，代表項目包括獲得 7000 萬美金融資由 Wework 創辦人創建的碳信用公司 Flowcarbon。

下圖涵蓋了當前已有的 Regenerative Web3 項目：

02 去中心化物理設施網絡 DePIN

Web3 的核心是去中心化，比特幣和以太坊被認為是去中心化程度最高的公鏈代表。但是如果你看到下面的數字，你可能對區塊鏈去中心化的程度打上一個大大的問號。

• 比特幣 50% 以上的算力由 3 家提供商控制，Foundry USA、AntPool 和 F2Pool
• 70% 的以太坊節點集中在 3 家雲端服務商，AWS、Hetzner 和 OVH
• 超過 50% 的以太坊質押集中在 3 家中心化的服務商，Lido、Coinbse 和 Kraken

區塊鏈去中心化的信任，必須要基於真正去中心化的物理設施網絡，所以 DePin 是一個有強烈剛需的賽道。

從市場空間角度衡量，傳統雲運算有 5 兆美金的市值，而 DePin 目前相關代幣的市值只有 30 億美金左右。

下圖總結了 DePIN 賽道相關的一些項目：

03 公鏈和二層

因為以太坊的不可能三角問題，為了解決擴容和交易成本的問題，新公鏈和二層吸引了很多關注。

去年公鏈大爆發，今年的側重點會是在以太坊二層（包括 Optimism、Arbitrum、zkSync 和 StarkNet 等）以及模塊化區塊鏈（Celestia 和 Fuel 等）。

L2 中最受 VC 追捧的還是 StarkNet，可以從投資金額和 VC 討論的熱度看出，D 輪融資以 80 億美元估值融資 1 億美元，這在 L2 賽道中可謂一騎絕塵，而且還是 zk 賽道的，Starknet 絕對是值得大家重點關注的，其次就是 zkSync 了。

L2 中最值得去交互的目前還是 Arbitrum，因為有發幣預期，同時也可能獲得生態項目的空投。

除了 Celestia 和 Fuel，近期 OP 正在向模塊化發展，Op Stack 正在搭建一個（基於以太坊的）模塊化基礎樂高積木。

公鏈中 Polygon 和 Cosmos 的進展也值得關注。

Polygon 多元化發展策略正在全面推進：二層、模塊化、NFT、遊戲等。

首先 Polygon 的 ZK 技術發展相當的快，相比其它 zk 項目可以說有過之而無不及。在 NFT 方面的表現也是不錯的，例如 Reddit NFT、Trump NFT 以及後面即將到來的星巴克 NFT，眾多 Web2 的公司和名人都選擇了 Polygon。

最後是遊戲，Polygon 上原生的遊戲就不少，近期又有很多 Web2 的遊戲公司選擇 Polygon 鏈作為遊戲的載體。

總結一下就是 Polygon 有技術，有 Web2 品牌帶來的流量，還有眾多遊戲加持。

去年以太坊二層第一大 APP dydx 決定遷移到 Cosmos 生態，搭建自己的 App chain，這也讓大家對 Cosmos 發展增加信心。

在 Cosmos 上面搭建 App chain 可以實現高度定制化，高 TPS，並且 Cosmos 生態更加去中心化（很多項目都是 Fair Launch，沒有 VC 參與）。

參與未發幣的公鏈和二層的方法主要包括主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。

04 零知識證明

零知識證明 ZK 是最近很熱門的主題，零知識證明在區塊鏈行業主要用於隱私和擴容。

擴容方面的話主要是 zk-rollup 擴容方案，主要的項目有 Polygon zkEVM，zkSync，StarkNet 和 Scroll。大家對 Polygon，zkSync 以及 StarkNet 相對比較熟悉，這裡說一下 Scroll 的創新之處。

Scroll 創建一個去中心化的 ZKP 市場，簡單來說就是通過把運算過程外包給 GPU、FPGA、ASIC 等礦工，解決零知識證明運算速度的問題，同時也通過這個方式實現了去中心化。

zkRollup 領域還需要關注如何突破 TPS 瓶頸問題（高效運算 ZKP），實現真正意義上的擴容。解決這個問題需要通過 FPGA（可編程的集成電路）或者 ASIC（定制化的集成電路）的方案來解決，但這還是需要一段時間。

隱私的代表項目主要包括 Aztec 和 Aleo。

Aztec 由 a16z 和 Paradigm 領投，目標是打造「隱私以太坊」二層，而 Aleo 是軟銀、三星、a16z 等投資的隱私 L1，目標是打造第一個使用零知識證明解決隱私問題，同時保證可編程特性的公鏈。

散戶投資者參與 ZK ，可參與未發幣的公鏈和二層的主網交互，建立節點和測試網交互，一般來說，測試網交互空投的可能性會比前兩者低。

05 以太坊流動性質押

以太坊合併成功後，便成為了通縮資產，質押的實際收益率接近 6%。同時，2023 年的上海昇級以後，用戶可以取消質押，這個進一步降低了以太坊質押的風險。

6% 的低風險收益對於投資人來說是非常吸引人的投資方式（當然，這個收益率會隨著參與者增加會逐漸降低）。

從市場空間看，目前以太坊的質押率只有 15%，而同為 PoS 公鏈的 BNB 質押率高達 90%，可見以太坊質押仍有很大的增長空間。

目前有多家服務商提供以太坊的流動性質押，大家可以選擇一家進行質押，Chaineye.tools 對比了不同服務商的收益率和包括流動性在內的其他維度數據，幫助大家更好地選擇。

關於以太坊流動性質押，還可以關注分佈式驗證技術 DVT（代表項目 Obol 和 SSV）和二次質押（代表項目 EigenLayer）。

尤其是 EigenLayer 可以幫助驗證者獲取更多收益，同時讓其他項目也可以藉助以太坊的安全性，有較高的創新性。

06 Web3 錢包

Devcon 6 大會上分析的數據顯示，所有公鏈的每日活躍用戶數目還不到當前網路的 0.05%，可見 Web3.0 離 Mass Adoption 還有很遠的距離，其中一個障礙是目前使用最廣泛的 EOA 錢包有較高的學習成本。

降低用戶進入門檻，是 Web3 得到 Mass Adoption 的關鍵。

MPC，全稱為 Multi-Party Computation，是一種重要的隱私運算技術，能夠很好地與區塊鏈數字簽名相結合，在保護用戶私鑰的同時降低用戶的進入門檻。

MPC 作為鏈下方案，並不涉及到以太坊共識層或合約層的改動，在短期內更具可行性，同時為用戶帶來了免助記詞、多因素認證等 Web2 級別原生體驗。

用戶可以關注 MPC 概念代幣，嘗試使用 MPC 錢包，進行交互。可能與 C98、Trust Wallet 等錢包項目一樣，給早期用戶發放空投。

建議關注項目：

• ZenGo：最早做 MPC 方案的錢包應用，作為第一個吃螃蟹的人，ZenGo 目前交上了一份還不錯的答卷，總用戶數超 70 w+。
• Qredo：借助去中心化多方運算（MPC）為機構用戶提供去中心化私鑰託管，消除對私鑰管理的擔憂；Qredo 還與 Hex Trust、MetaMask Institutional 等機構合作，為傳統用戶提供完善的託管解決方案，支持他們訪問各類 DeFi 協議。
• OpenBlock：致力於搭建一座「平行世界之橋」，實現讓任何用戶通過傳統的登陸方式進入 Web 3 廣闊的 DApp 生態，承載用戶的資產、身份和數據，管理用戶的投資組合，及發現從 DeFi 到 NFT 的最新機會。

07 Web3 安全

Web3 給用戶帶來資產所有權的同時，也讓用戶直接面對一系列的資產安全問題。根據慢霧區塊鏈被駭事件檔案庫統計，2022 年安全事件共 303 起，損失高達 37.7 億美金。

與 2021 年相比，安全事件數量增加了 15%，但損失金額卻下降了 60%，呈現出小額、高頻的趨勢。

在 303 起安全事件中，攻擊手法主要有項目設計存在漏洞引起的攻擊、Rug Pull 和釣魚等欺詐類手法、私鑰洩露引起的損失等三類，均與普通用戶息息相關。

用戶可通過項目的安全審計方聲譽判斷項目設計存在漏洞的概率，使用錢包防釣魚插件、合約風險掃描等安全產品識別項目可能存在的欺詐手法。

建議關注公司/ 項目：

Trails of Bits、OpenZepplin、ConsenSys、Slowmist、Peckshield 等

以上是代碼審計領域聲譽較好的審計公司，可以為項目自身設計的安全性做一定的背書。

• Scam Sniffer：體驗較好的錢包安全插件，在用戶使用錢包簽名前能夠識別交互邏輯，提示可能存在的交互風險
• Go+ Security：合約風險掃描領域的頭部產品，API 日調用量超過 200 萬次，積累了一定安全數據和能力，能夠在用戶交互前很好地識別合約可能存在的風險。
• SlowMist：提供安全審計、安全監測、bug 賞金、防禦部署、安全顧問和其他與安全有關的服務。

08 Onchain Game

全鏈遊戲（Onchain Game）與 GameFi 的根本差別在於去中心化、免許可、可組合、互操作的程度不同。

全鏈遊戲不僅僅是將游戲資產上鏈，整個遊戲邏輯也以合約的方式存在於網絡之中，遊戲的狀態存儲、邏輯執行也完全在鏈上。

更有價值的是，任何符合全鏈遊戲合約規則的 DApp 都可以免許可地與之互操作，這將把全鏈遊戲的可組合性擴展到更大的生態範圍之中。

不僅各個鏈遊可以相互操作，鏈遊與 DeFi 、NFT 以及在未來可能湧現的任何 DApp 都能夠與全鏈遊戲相互操作，這將打破 Web2 以壟斷為商業模式的業務格局，給開發者和用戶更完美的應用體驗以及更有想像力的創造機會。

遊戲賽道作為二層網絡最適合應用場景之一，On-Chain Game 是 StarkNet 和 OP Stack 強推的一個方向，在早期參與全鏈遊戲的測試頗有一魚兩吃的機會。

建議關注項目：

• Isaac：StarkNet 首個全鏈遊戲，是一個基於《三體》小說設定的，多人在線的物理模擬遊戲。目前處於 Open Alpha 測試階段，測試核心遊戲機制並為開放去中心化開發做準備，普通用戶有一定參與門檻，官方給出開發者參與教程。
• Loot Realms：大型多人、鏈上可組合的策略類游戲生態，在第一個版本，玩家需要持有 Realms NFT 才能開始遊戲，在第二個版本可以通過鑄造冒險家（Adeventers）參與遊戲，值得補充的是冒險家的裝備就是之前大火的 Loot。
• Imperium Wars：一款融合卡牌、外交、軍事、經濟元素的沙盤策略類游戲，可對比 Web2 手游中的率土之濱、三國志戰略版等戰爭沙盤遊戲。目前遊戲處於開發階段，同時 Imperium Wars 和 Eykar 聯合開發了 StarkNet id。
• Lattice：一個開發全鏈遊戲引擎的團隊，目前已經開發了一個全鏈遊戲開發框架 MUD，此 框架已經已經應用在 OP Stack，並上線了純鏈上版本的「我的世界」OPCraft 和字謎遊戲 Words3。

09 新 CEX

讀者或許會問，CEX 代表的是過去，以後會是 DEFI 的天下，為什麼還需要關注不那麼性感的賽道？看完下面的分析，你或許會有不同的想法。

FTX 成立於 2019 年 5 月，用了 2 年時間就做到行業第二，Binance 也僅僅成立於 2017 年，花了 3 年時間做到了行業老大。

可以看出 CEX 爆發力度強，排名輪轉快，一旦資金開始正向流入 Crypto，CEX 會先是第一個利好的賽道。

而且 CEX 平台代幣賦能屬性也要比大部分山寨要強得多，估值模型直接，價值發現路線清晰，是一個較好的關注標的。

另外，目前 DeFi 用戶體驗和門檻很高，中短期還無法撼動 CEX 的統治地位。

根據已披露的文件，FTX 的內控是本輪暴雷交易所裡最離譜的，管理層肆無忌憚的攫取用戶本金。而奇特的是，在 FTX 暴雷後，依舊有用戶在為 FTX 說好話。

可以看出 FTX 所獨創的一系列功能確實十分吸引用戶，比如子賬戶、交易界面、保證金方式等等。因此，在這個賽道用戶體驗尤為重要。

要注意，下輪牛市爆發不一定是現有的 CEX，更有可能是一個全新的 CEX，就像 Binance 和 FTX 橫空出世迅速超越老牌 CEX 一樣。

近期，網絡上流出前三箭創辦人 Davies 和 Su Zhu 為名為 GTX 的新 CEX 募資 2500 萬美元的消息。當然，如今的老牌 CEX 的體量和資源與 3 年前不可同日而語，先發優勢更明顯，因此，新老 CEX 都要引起重視。

在熊市中，我們可以從 CEX 的用戶體驗（新功能）、合規（監管機構關係）和交易量、合約開倉量（流動性）等維度挖掘出下一個可能爆發的 CEX。

從 BTC 合約開倉量（Open Interest）可以看出，第二、三名有點出乎意料，這也印證了上文「CEX 排名輪轉快」的特點。

總之，對於有權有財的機構來說，CEX 是他們進入加密貨幣市場最好的入口，憑藉著自身強大資源，再仿照 Binance 和 FTX 的成功經驗，扶植出一個頭部 CEX 並不是什麼難事。

只要市場有熱度，大資本必然逐利進入，就必然會有下一個 CEX 崛起，作為散戶，只需要自己選好標的，等風來。

10 NFT 基礎設施

在過去很長一段時間，大部分信仰 NFT 會有大規模應用的用戶為了享受 NFT 爆發的行業紅利，都會投資購買藍籌 NFT。

而隨著 NFT 賽道逐漸成熟化，細分賽道越來越豐富，NFT 藍籌單品不再是投資 NFT 的唯一的選擇。

從價值傳導邏輯上來講，NFT 市場、NFT 借貸、NFT 合約期權、碎片化 NFT、NFT 估值等等 NFT 基礎設施項目，相較於投資 NFT 單品，可以更直接地享受到 NFT 行業的紅利。

我們可以通過市場佔有率、創新和用戶體驗的角度快速篩選出有潛力的 NFT 基礎設施項目。

Blur

屬於 NFT 市場賽道，Paradigm 等機構投資 1400 萬美金的新一代 NFT 交易平台，不同於 OpenSea 在 NFT summer 中定下的收藏風格基調，Blur 的用戶體驗更傾向於交易，自詡「為專業交易者提供服務」。

在 Blur 的交易空投活動加持下，過去一個月 Blur 的 NFT 交易量超越 OpenSea，約佔整個 NFT 市場份額的 42.54（如下圖），一躍成為當前鏈上交易量最大的 NFT 聚合交易市場。

如近期有交易 NFT 的需求，不妨可以嘗試一下 Blur，會有明牌空投獎勵。

BendDAO

BendDAO 是目前 TVL 最高的 NFT 借貸平台。利用 NFT 借貸功能，用戶不僅可以抵押手中的 NFT 換取流動性，還在 BendDAO 平台一鍵實現很多複雜操作，比如：

•  NFT 首付買（Down Payment）

買家可以一鍵實現支付最低 60% 的首付，再從 BendDAO 抵押貸款的方式購買 NFT。

•  抵押品掛單（List + Borrow + Sell）

NFT 持有人/ 賣家可以一鍵選擇在掛單的同時，獲得高達 40% 的地板價。

BendDAO 已於去年完成了公開募資與空投代幣，在公開募資階段由一位鯨魚在結束階段包攬的大量額度，籌碼比較集中，注意風險。

NFTperp

如果你看好 BAYC 上漲空間，但是沒有 80 個以太坊的資金購買，如何參與交易機會？NFTperp 提供了解決方案。

NFTperp 是去中心化的 NFT 永續合約平台，可以做多或做空指定 NFT 地板價，槓桿最高倍數 10 倍。

這對資金量體量不大又想交易藍籌 NFT 的用戶十分友好，如同交易所的永續合約的機制，用戶在 NFTperp 開單後，需要付出或賺取資金費成本。

資金費用每小時結算一次，當資金利率為正時，持有多頭的交易者向持有空頭的交易者付款，而當資金利率為負時，反之亦然。

要注意，NFTperp 的預言機價格並非取自各大交易所的掛單地板價，而是由 NFT 系列在時間段內的真實成交價格決定。

目前，該項目正在測試和模擬交易階段，不妨一試。

Double Protocol

Double Protocol 是一個針對遊戲類 NFT 的租賃市場。如果遊戲項目方使用 Double 團隊所定制的 ERC4907 協議發行 NFT，那麼該 NFT 就能在 Double 的租賃市場中上架。

NFT 持有者可以在 Double 平台上設置想要租賃的期限和費用，在租約到期後，承租人的使用權會被自動解除。目前已經多達 348 個 NFT 系列支持 ERC4907，其中不乏 Decentraland 和 ENS 等明星項目。

隨著 NFT 的類型逐漸由圖片類轉向賦能型，租賃 NFT 的賦能將會成為剛需，值得提早體驗。