Bankless 分析師:Arbitrum 或成為「Layer 2 賽季」黑馬

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原文作者:Ben Giove,Bankless 分析師

原文來源:Bankless

編譯:MarsBit


現在是 Layer 2 賽季。目前,Layer 2 是加密領域增長最強勁的領域之一,其以以太幣計價的 TVL、用戶量和交易量在 2022 年期間飆升。

DeFi

總的來說,Layer 2 現在一直在處理比以太坊 Layer 1 更多的交易,且開始真正證明它們作為以太坊主要擴展解決方案的能力。

推動 Layer 2 增長的主力之一是 Arbitrum,一個 optimistic rollup。在競爭日益激烈的 rollup 環境中,Arbitrum 正在成為 DeFi 的主要 Layer 2,擁有大量創新應用程式和強大的社群。

Arbitrum 關鍵績效指標

DeFi TVL

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來源:DeFi Llama

Arbitrum 的 TVL 為 11 億美元,在所有 Layer 1 或 Layer 2 中排名第五,在所有網絡中佔有 2.5% 的 TVL 份額,在 Layer 2 中還擁有 62% 的 TVL 份額。

在過去一年,Arbitrum 市場份額大幅增長,這種增長可能是由於應用程式的增長,例如永續合約交易平台 GMX(稍後會詳細介紹)。

值得注意的是,Arbitrum 的增長並沒有使用全網激勵計劃,因為 rollup 沒有原生代幣。但是,網絡上一定比例的流動性可能僅用於追溯空投(稍後也會詳細介紹)。

活躍地址

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Arbitrum 每月活躍地址:Source Dune Analytics

Arbitrum 第 4 季度平均月活躍地址 (MAA) 為 614,279 個,環比 (Q/Q) 和同比 (Y/Y) 分別增長 81.3% 和 728.7%。Layer 2 有望在 2023 年 1 月超過該數量,因為目前該月的活躍地址量預計為 631,633。

用戶激增與 Arbitrum 生態系統內流動性的增長以及Nitro之後的增長相結合,Nitro 於 2022 年 8 月進行了備受期待的網絡升級,提高了交易吞吐量和速度。然而,由於 Gas 成本降低,Nitro 增長的部分原因可能是機器人參與的潛在 Arbitrum 代幣空投的結果。

交易

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Arbitrum 月度交易- 來源:Dune Analytics

Arbitrum 的交易數量與用戶數量一起增長,第四季度分別增長 199.6%(Q/Q)和 1904.2%(Y/Y)。

與活躍地址一樣,2022 年 8 月部署 Nitro 之後,交易量出現了顯著增長,這部分歸因於空投挖礦。自 2022 年 10 月以來,Arbitrum 處理了同期在以太坊 Layer 1 上驗證的交易數量的 52.7%。

值得關注的 Arbitrum 項目

現在我們已經談到了 Arbitrum 的 KPI,讓我們來看看對 Arbitrum 的成功做出貢獻的一些主要 dapp。

Arbitrum 正迅速成為 DeFi 溫床,利用 rollup 的增強可擴展性來解鎖新型應用程式,同時充分利用通用 Layer 2 提供的可組合性來創建一個廣泛且相互交織的生態系統。此外,這些協議中有許多是草根的,擁有熱情的社群和有限的 VC 影響力。

接下來,讓我們談談其中一些具有影響力的協議:

GMX

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名單上排在首位的是 GMX——去中心化的永續合約交易所,它已成為 Arbitrum DeFi 的紐帶。

GMX 使交易者能夠通過從稱為 GLP 的一攬子資產中藉款開設高達 50 倍的槓桿多頭或空頭頭寸。GLP 充當 GMX 的交易對手,因為它在交易者虧損時積累價值,在交易者盈利時流失價值。GLP 還獲得了以以太幣 支付的所有交易費用的 70%,而協議治理代幣 GMX 的利益相關者則賺取了另外 30%。

GMX TVL 達 4.407 億美元,佔 Arbitrum 所有 DeFi 協議 TVL 的 37.6%。該協議已成為搖錢樹,在過去一年中產生了 3390 萬美元的收入,使 GMX 代幣成為在動蕩的 2022 年表現最佳的資產之一,對美元和以太幣的回報率分別為 84.0% 和 428.5%。

由於 GMX 的成功,它越來越多地被基於 Arbitrum 的 DeFi 協議用作基礎原語和流動性來源。許多協議,例如 Rage Trade、Jones DAO、GMD 和 Umami Finance,都在 GLP 上構建最小化增量金庫,而去中心化期權協議 Dopex 正在整合其Atlantic Options ,為交易者提供清算保護。其他協議,例如社交交易平台 STFX 和另一種期權協議 Lyra,也在 DEX 之上構建。GLP 也作為一種抵押形式出現,Vesta 和 Tender.Fi 等借貸協議將 LP 代幣整合到他們的產品中。

更多永續合約產品

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GMX 並不是生態內唯一的永久性遊戲。緊隨其後的是值得注意的挑戰者和新來者 Gains Network。Gains 最初來自 Polygon,它使用與 GMX 相似的模型,因為它使用 DAI 金庫作為交易對手和 DEX 交易的流動性來源。

然而,與 GMX 不同的是,Gains 提供加密貨幣、股票和外匯交易,同時為後者提供高達 1000 倍的槓桿。該協議自 12 月 30 日推出以來使用量飆升,在此期間促成 12 億美元的交易量。

另一個知名的 DEX 是 Cap Finance。Cap 在過去的一年中產生了 217 億美元的交易量,且最近推出了 V3.1,同時準備推出 V4。其他即將進入永續合約領域的協議包括推出訂單簿交易平台的 Vertex 和利用獨特模型實現 1000 倍槓桿交易的 Vela。

其他產品

永續合約並不是 Arbitrum 生態內唯一流行的衍生品類型。有許多建立在 Layer 2 之上的期權協議。讓我們來談談其中一部分。

今天 Arbitrum 上最知名的期權生態系統是 Dopex。Dopex 提供一套期權產品,包括通過 SSOV 的期權金庫、利率期權金庫,以及使用上述Atlantic期權作為跨式產品的眾多產品,以及如上所述的 GMX 清算保護。Dopex 本身已經成為一種原始形式,Jones DAO 構建了在協議之上運行自動化策略的期權金庫。元治理聚合器 Plutus 也通過積累 54.6% 的 veDPX 供應量建立在 Dopex 之上,veDPX 是 Dopex 治理代幣 DPX 的投票鎖定變體。

Premia 是另一個獲得廣泛關注的重要期權協議。Premia 的獨特之處在於它是唯一提供美式期權的期權協議之一,美式期權是可以在到期前行使的期權。該協議最近發布了 V3 白皮書,其中包括將通過合併部分抵押和集中流動性同時允許創建無許可池來徹底改革 AMM。

當然,Premia 和 Dopex 並不是唯一的選擇,還有其他幾種協議,例如提供永久期權的 Nuemon 和正在構建期權 AMM 的 IVX。Buffer Finance 是另一種快速增長的協議,它為用戶提供交易二元期權的能力,允許交易者在短時間內押注不同資產的價格方向。

上面的項目都是 Arbitrum 原生的。然而,這些協議很快將受到遷移項目的挑戰,例如 Optimism 的 Lyra,如上所述,該項目計劃在 GMX 之上部署其 AMM。

NFT-Fi

DeFi 應用程式並不是在 Arbitrum 中發現 PMF 的唯一用例。Arbitrum 擁有一個快速發展的 GameFi 生態系統,該生態系統由 Treasure DAO 提供支持。

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Treasure 正在構建一個「去中心化任天堂」,這是一系列鏈上游戲,這些遊戲通過遊戲內資產的互操作性和 Treasure 的原生代幣 MAGIC 作為共享貨幣相互連接。這些遊戲中最受歡迎的包括戰略遊戲 Bridgeworld、The Beacon 和 Smolverse 等角色扮演遊戲,以及資源管理和戰略遊戲 Realm。

這些遊戲可以通過 Trove 訪問。Trove 是寶藏生態系統的中心,是遊戲內資產和寶藏 NFT 收藏品的市場。這些系列中最受歡迎的是 Smol Brains(Smolverse 的基礎)和另一個 NFT 系列 The Lost Donkeys,它有自己的同名遊戲。

未來展望和增長催化劑

儘管部分流動性和使用量可能由空投推動,但 Arbitrum 正在擴大其用戶群和交易數量,同時增加其在 DeFi 中的 TVL 份額。

此外,鑑於 Treasure 的成功和 Arbitrum Nova 的增長潛力,Arbitrum Nova 是通過 AnyTrust 為遊戲構建的 Layer 2,Arbitrum 在遊戲領域處於有利地位,可以與其他網絡競爭,例如 Optimism 和 OPCraft 等基於自定義 Layer 2 構建的遊戲 OP 堆棧。

Arbitrum 應該通過其廣泛的 DeFi 生態系統從網絡效應中受益,這可能有助於它在 Layer 2 中的 TVL 中保持甚至擴大領先地位。而領先優勢只能在 Arbitrum 代幣推出後通過激勵計劃來加強。

Arbitrum 代幣是房間裡的大象,幾乎某些 Offchain Labs 最終會發布一個代幣,以幫助與其他代幣化的 Layer 2(例如 Optimism、StarkWare)以及最終的 zkEVM(例如來自 Polygon、zkSync 的那些)保持平等的競爭地位。

儘管它在沒有任何人的情況下已經取得了顯著增長,但代幣的推出對於 Arbitrum 的長期成功至關重要,因為正確指導的激勵計劃有可能將數十億的流動性帶入網絡,同時擴大其用戶群並吸引開發人員和社群思想共享。代幣分配也將在決定 Layer 2 的治理和生態系統內的長期權力集中方面發揮重要作用。

此外,代幣還可以用於分散關鍵網絡功能,例如排序器——排序、批處理和向 Layer 1 提交交易的實體。

Arbitrum 目前擁有中心化的排序器和白名單證明驗證,同時擁有可升級的合約。儘管這些「護欄」足以保護用戶,但這些中心化向量是 Arbitrum 今天面臨的最大風險,因為它們增加了審查和損失用戶資金的風險。

根據 Arbitrum 發言人的說法,去中心化排序器和無需許可的證明驗證都在進行中。然而,在此期間發生的重大安全或審查事件可能會嚴重損害 Rollup 的長期增長前景。

總而言之,儘管網絡中心化風險依然存在,但 Arbitrum 似乎準備在其強大的應用程式基礎上繼續發展,並在 2023 年繼續保持增長勢頭。


(以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載,原文連結  

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