BRC-20 上演過山車行情，比特幣生態是曇花一現還是醞釀大爆發？

BTC 生態原本沒有多少關注度，因為相對以太坊動輒數百億美元的 TVL 相比，BTC 生態的 TVL 不足以太坊生態的零頭，但今年以來隨著 ordinals 協議的爆火，誕生了百倍千倍的 NFT 和 FT 神話，加上 BTC 區塊生產者收益大增，一時間 BTC 生態名聲大噪。

而隨著近半個多月龍頭 ORDI 的暴跌又讓社群冒出一片 BTC 生態是騙局的聲音，BTC 生態究竟有無發展潛力，近期的熱度退潮只是為下一次爆發做準備還是終究只是曇花一現？接下來我們從 BRC-20、BTC NFT、BTC 二層等重要生態來分析。

BRC-20

近期 BTC 網絡的 gas 費基準維持在 15 聰/字節，而在一個月之前狂熱時，gas 是現在的 20-30 倍，市場退潮明顯。

在了解 BRC-20 和 BTC NFT 之前，需要了解一下背景：我們都知道 BTC 是可分割的，最小能分割到一億分之一，最小單位是「聰」（sat)，以比特幣的匿名創始人中本聰的名字命名。

由於比特幣都是通過區塊獎勵產生的，且所有的生成歷史都記錄在了區塊鏈上，所以比特幣本身通過產生的時間順序就可以區別出來。

每個聰是一億分之一比特幣單位，Ordinals 協議追踪記錄每個聰並進行了編號，然後將已編號的不同 sat 寫入不同的內容載體。如圖片 NFT（不可替代代幣)；而如果寫入的內容是遵循 BRC20 協議的 JSON 數據格式的內容，那就產生了同質化代幣，即為 BRC-20 代幣。而這個把特定的聰寫入內容的過程，在 Ordinals 協議中叫 inscription(銘刻)，我們把銘刻在聰上的內容稱之為銘文。

這把聰的獨特性真正和現實中的內容對標起來了。

業內常說的「打銘文」就是給聰做註釋，打不同的註釋即為 NFT，打相同的即為式為 BRC-20 代幣。

BRC20 代幣 發行方式比較公平公正，要獲得代幣 必須進行打銘文，鑄造的過程伴隨著手續費的消耗，因此任何人獲得代幣 都已經付出了資金成本，這使得 BRC-20 代幣 具有初始價值，原則上比 ERC-20 系列更難歸零，當然實際取決於項目的發展本身。

目前 BRC-20 代幣 並沒有實際的應用場景，目前唯一可以對標的賽道就是 meme 賽道。而建立在 BTC 的網絡之上，又具有公平發行的特點，使得 BRC-20 的 meme 敘事較為亮眼。

但與此同時，BRC-20 的發展也面臨一系列挑戰。

首先，BRC- 20 在狂熱時，BTC 數小時都不能出塊，造成網絡擁堵，這干擾了 BTC 網絡的正常運行。

其次，BRC- 20 代幣 流動性比較差，大部分有價無市。

第三，從玩家持有數量來看，最大市值的 ORDI 持有者也僅有 12000 多人，因此前期的火爆炒作成分較大，暫無廣泛的有實際需求的用戶支撐。因此如何避免限於旁氏騙局的尷尬境地是未來 BRC20 進一步發展首要需解決的問題。

比特幣 NFT

2023 年 5 月 8 日，Binance NFT Marketplace 發布即將支持比特幣序號（Bitcoin NFT）的公告，旨在擴展平台的生態系統。Binance 對 BTC NFT 生態的佈局無疑提振了 web3 用戶對 BTC NFT 的關注。

目前比較知名的 BTC NFT 項目是目前 NFT 龍頭 yuga labs 發行的 TwelveFold，總量僅 300 個，也是唯一一個有大機構背書的 NFT 項目。TwelveFold 以競拍的形式出售了 288 個 NFT，最高中標價為 7.1159 BTC，最低中標價為 2.2501 BTC，共獲得拍賣收入約 1650 萬美元。

另外就是 Sub 10 K 的比特幣 NFT 項目，每個銘文都有一個銘文序號，Mint 的時間越早，序號數越小，越會被大家看重，因此序號在 10000 與 100000 以下的 NFT 就被賦予了一層古董的意味。當然隨著生態發展，越來越多其他的一些 NFT 類型也湧現出來。

因為 BTC NFT 數據完全儲存在 BTC 網絡上，例如一張圖片，在 BTC 的 NFT 協議中圖片內容會直接上鏈，存在在比特區塊中，而以太坊上只會把該圖片的重要構成要素提煉出來儲存，儲存在以太坊上的 NFT 只包含部分資訊，這對於有藝術性的創作來說，BTC 網絡顯然能更原汁原味的把內容保存下來。

作為目前最安全且最昂貴運行時間最長的區塊鏈網絡，我們有理由相信或許 BTC 網絡存在的時間會更持久，BTC 網絡的共識群體更為廣泛，是完全出圈的區塊鏈項目，這也賦予了 BTC NFT 更高的原始價值。

值得關注的是比特幣 NFT 的刻錄先後會導致比特幣 NFT 的有著序號大小的差異，越早刻錄的比特幣，在未來或許會更有價值，早期的 NFT 變成了古董級別留有了紀念價值。

由於目前 NFT 生態應用還處在早期，在當下 BTC NFT 的藍籌項目還沒定局時，對照 ETH 的 NFT 生態，跑出真正的藍籌項目幾乎是必然，因此未來較長一段時間都會是朝陽賽道。

對於整個加密市場來說，缺少的是真正能形成廣泛共識的新一輪敘事，而 BTC NFT 無疑給 NFT 市場打開了新的敘事空間。

當然由於 BTC 本身不支持智能合約創建，想在生態上超過 ETH 有較大的難度，而且因為 BTC NFT 的成本因素（完全上鏈），再加上由於比特幣區塊空間有限，NFT 的應用加重了 BTC 網絡的擁堵，目前可能無法實現大規模應用和普及。

BTC 二層生態

隨著以太坊二層的發展，大家對二層發展有了一定的共識。比特幣雖難以望其項背，但也有在發展中，根據目前的生態發展情況，我們可以將比特幣二層生態分為兩大類：

– 閃電網絡： OmniLab 、Lightning Labs 、RGB 、Portal

– 側鏈： RSK 、Stacks（原 Blockstack）、Liquid Network ( 由 Blockstream 開發)

閃電網絡專注於擴展比特幣支付，解決轉帳速度慢，手續費高昂的問題，並在比特幣主鏈進行最終結算，是比特幣最早的 Layer2 解決方案之一。

側鏈專注於能夠形成開發智能合約的比特幣二層，即把開發應用放在側鏈上進行，側鏈的基本要求是可以執行合約。

上半年除了 Ordinals 之外，側鏈 Stacks 和閃電網絡也有一定熱度。而在今年年底，Stacks 還將進行 Nakamoto 升級，同時上線重要產品 — — SBTC，屆時將帶來網絡性能的全面提升，也將使 Stacks 能更高效的執行智能合約。

雖然相比於以太坊及其他繁榮的生態，比特幣生態較少，TVL 甚至看不到 BTC 生態的佔比，但相較於以太坊來說，BTC 的生態發展潛力巨大，而這與比特幣 Layer2 的發展息息相關。

小結

與以太坊上的 ERC-20 1500 多億美元的市場規模相比，BRC-20 4.75 億美元的市場規模宛如一個嬰兒。BRC-20 雖然已經存在了一段時間，但目前只能算是星星之火，其存在的問題和缺乏實用價值也是不爭的事實。

BRC-20 最終能否從星星之火形成燎原之勢？我們還需要關注閃電網絡和 Layer2 側鏈等計劃的下一階段。只能說，BTC 生態的故事還需要時間和周期。