SEC 連續起訴幣安、 Coinbase，對加密貨幣市場有何影響？

這幾天幣圈可謂是一波未平一波又起，美國證券交易委員會 (SEC) 連續對幣安、Coinbase 兩大頭部交易所發起監管起訴，並且要求法院批准凍結 Binance.US 資產和對幣安創始人趙長鵬發出限制令，甚至已經有一家法院已經發出了傳票。

SEC 的連續操作引起加密世界大動盪，大盤大跌，大量投資者避險將主流幣兌換成穩定幣，而事件以來 BNB 最大跌幅約 15%，接近一年來的最低價格。更壞的是，據不確定消息稱，SEC 下週或許將對另一巨頭——加密託管平台 Robinhood 進行監管訴訟。

SEC 對幣安、Coinbase 的執法行動是否合理？它的目的是什麼？這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什麼影響？本文將一一為您分析解答。

受監管指控的具體內容

1. 對幣安的監管起訴

• SEC 指控內容：幣安交易所和趙長鵬，挪用客戶資金、誤導消費者和網絡詐騙等 13 項涉嫌違法行為。
• SEC 投訴包括不限於以下 10 種代幣是未註冊加密資產證券的代幣：SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTI，並且聲稱 BNB 和 BUSD 是幣安的非法註冊資產。
• SEC 還指控幣安有意逃避美國監督。

2. 對 Coinbase 的監管起訴

• SEC 指控內容：Coinbase 涉嫌自 2019 年以來作為未註冊證券交易所非法運營，變相變現投資者資產。還將 SOL、ADA、MATIC、FIL 等加密貨幣定義為證券，並指控 Coinbase 提供未經註冊的證券交易。
• 美國十多個週的監管機構指控 Coinbase 的質押計劃違反洲證券法，並對 Coinbase 就提供售賣未註冊證券處以 500 萬美元罰款。

Binance 與 Coinbase 的回應和交易所現狀

幣安與趙長鵬的回應：

1. 首先表示對 SEC 指控行為的失望，表示此前已於 SEC 進行真誠協商並配合調查，解答顧慮，但 SEC 選擇單方面行動並提起訴訟。

2. 隨即也表示稱，幣安並不是美國交易所，SEC 的行動也是有限的，並強調用戶的資產都是安全的有保障的。

3. 以及趙長鵬表示 SEC 這一系列行為對加密行業是傷害非常的大，並且明確說明資產凍結令僅影響 Binance US，Binance.com 不受影響。

4. 趙長鵬還發推表示，幣安對存取款等都做好了準備，會確保交易所的系統穩定運行。

5.Binance.US 宣布刪除超過 40 個加密貨幣交易對，暫停其場外交易，但是像 BNB、SOL、MATIC 等並未被刪除。

Coinbase 的回應：

1.Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，首先，Coinbase 照常運行，也不存在客戶擠兌的風險，而被指控的質押業務也不會被放棄。

2. 首席法律官兼總法律顧問 Paul Grewal 回應表示，SEC 的行為損害 Coinbase 這樣對合規性有明確承諾的公司，有疑慮或者監管問題，解決方案是立法，允許透明地制定公平的道路規則，而不是訴訟。

對市場的直接影響

股價跳水，幣價大跌

SEC 指控消息一出，幣安股價瞬間跳水，跌幅近 8%；已在納斯達克上市的 Coinbase 當日早盤就下跌了近 17%。當日比特幣價格跌破 26000 美元，是近三個月以來最低值。更多其他的小幣等均遭受波及，週跌幅在 5% 到 25% 不等。

信心受挫，資產流出

由於 SEC 突如其來的監管指控，以及指控對象幣安、Coinbase 都作為幣圈舉足輕重的平台，去年 FTX 的陰影讓投資者們對風險極其敏感。SEC 指控中說到的，要法院凍結 BinanceUS 資金，和直接點名十大主流幣，必然引起一部分用戶的拋售、兌換成 USDC、USDT 等穩定幣。根據數據統計，6 月 6 日、7 日，鏈上 DEX 交易量有個小幅增長，這就是大盤震盪後投資者為了規避風險的資產流出，停止挖礦質押等行為，保持暫時的觀望狀態。

媒體擁護，討伐 SEC

許多外媒和業內大 V 都出來擁護幣安 Coinbase，表示對它們的信賴和信心。由於引起的市場喧嘩和幣價震盪，引起許多人的不滿，外媒 Blockworks 直接專欄抨擊 SEC 主席 Gary Gensler，認為他破壞了國家和人民的利益，認為他對於監管加密貨幣的能力不足，反而採用激進的政策來扼殺創新。大 V 媒體們認為數字資產是必然的趨勢，如果 SEC 用如此「我懷疑你涉嫌，我先指控，但我還沒有公開直接證據」這一監管方式的話，簡直是在把 Web3 革命驅趕出美國。

焦慮蔓延，下一個是誰？

SEC 先是提交美國聯邦法院 136 頁關於幣安和趙長鵬的訴狀，就在大家聚焦於此時，又揮刀指向 Coinbase。兩日連續的指控，相近的理由，讓其他加密平台焦慮不已。例如，於 6 月 7 日，加密貨幣交易平台 Robinhood 表示，可能會下架 SEC 在針對幣安和 Coinbase 的訴訟中認定為證券的加密貨幣，儘管該平台擁有證券交易的經紀許可證，但 Robinhood 認為這些項目的其他安全投資缺乏披露標準，導致它們無法重新上線。

原因分析

首先，從 FTX 事件後，對中心化交易所的監管需求增加，SEC 想要擴大自身在加密貨幣監管的話語權和樹立權威性。事實上，從指控文書便可以看出，SEC 這次精準把握了「認定某些加密貨幣是非註冊的證券」這一灰色地帶，並且明確指出的十多種代幣都為排名靠前的主流幣。看得出在 FTX 事件後，SEC 對監管的決心和對監管領域以及政策的研究。

從積極的角度上想，有合理的監管政策，對於投資者平台用戶來說固然是一件好事，規範交易所的行為，保護資金安全，規避像 FTX 這樣暴雷的事件對金融行業的打擊挫傷。那麼就需要有一個最權威的最專業的監管機構，而 SEC 想要扮演這個角色，掌握加密世界更大的話語權。

再者，從幣安和 Coinbase 的回應中均談及「之前有過配合調查與協商」，以及對 Coinbase 直接 500 萬美金的罰款條文中，不難看出，SEC 想要收取不菲的罰金。從去年的熊市，到如今從還未擺脫萎靡情緒的市場，但中心化交易所幣安過去兩年收入增長 10 倍，22 年收入達到 120 億美元，Coinbase 不僅上市且年收入也在幾十億美金。對於如此大體量的平台，SEC 很有可能開出驚人的罰款數字，一來既可以彰顯監管力度和權威，為未來更多的監管舉措做鋪墊，二來也是一筆巨大的直接收入。

還有一個不禁令人懷疑的原因，就是對幣安品牌的打壓。從 FTX 暴雷後，美國本土就在沒有可以與幣安抗衡的市場競爭者了，大量資產儲存在非本土的交易所上，這個事情對於美國確實不安又難受。雖然也同樣對本土平台 Coinbase 進行了監管起訴，但比起幣安 136 頁訴狀，許多人就此評價到「親兒子打的輕」。

可能會發生的長遠影響

1. 牛市推遲到來，市場活力降低，市場敏感信心下降。經歷 22 年熊市後，23 年上半年整體回暖，也有幾波像 BRC20、meme 幣、新公鏈上線這樣的小熱潮，似乎一切都在變好，投資者信心增加。但對交易所巨頭的監管出拳，又讓所有人回憶起了 FTX 的噩夢，市場又將回歸風險規避、保守投資的大勢。

2. 如果本次 SEC 監管訴訟可以以各種意義上成功收場的話，不難推斷，未來其對加密世界的監管將會陸續到來。對平台行為進行合理規整，資金監管更加嚴格，用戶的資產得到更好地保障。

3. 監管嚴格的同時，某一程度上會限制資本的流通，降低資本的利用率，其實對項目協議的活躍創新都會進行打擊。可以預見更少的資金流入孵化新項目，更少的創新模式得到合規允許，一定程度上會降低幣圈的活力。

4. 如果 SEC 未來的監管過於強硬，更甚者是對美國 web3 的行業打擊。因為就此次訴訟的內容來看，明顯是加密平台的灰色地帶，近幾年也是監管機構可管可不管的小事情，但 SEC 如此突然拒絕私下解決協商而直接公開以「懷疑涉嫌」來訴訟，實在令各大項目擔憂。像幣安、Coinbase 等體量大的平台，退一步可以規整可以接受罰款，但是對於美國其他的 web3 創業公司來說，卻不一定經得住如此一擊。

5. 面對 SEC 的指控，趙長鵬發表的其中一條推文說，我們要團結起來。對象並沒有明確的指示，但應該是指整個加密貨幣圈子的所有人，每一名成員。因為 CZ 也表示 SEC 這一行為是對加密行業的嚴重打擊，以此也想呼籲大家團結起來，要對幣圈有信心。從數據上看，幣安交易所也從剛被指控的大量資產取走流出，到各路大佬大量存入資本，回復到了之前的存量。引導幣安和 CZ 的信心，必然有助於建立市場的信心，也會使得幣圈更加的團結。

結語

根據 SEC 在推特上發言的力度推斷，這場監管戰役不會簡單結束，甚至火藥味逐漸變濃。我們可以預計的是，其時長不會短，範圍不會小，動盪也會接連不斷。希望各位投資者近期多留意幣圈消息，和 veDAO 一起持續關注 SEC 監管戰役的後續，同時我們也呼籲各位把控好自己可以承受的風險，謹慎投資。

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（以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載，原文連結 | 出處：veDAO 研究院）

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