大波動在即！機構如何看待「加密貨幣後市行情」？

原文作者：南枳

原文來源：Odaily 星球日報

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自從上週五（6 月 7 日）比特幣短暫觸及 72,000 美元的高點後，市場整體又開始了一輪大崩盤。今夜，CPI 和聯準會利率決定又將公布，新一輪的大波動即將到來。

各機構和研究院如何看待後市行情？ 本文將彙整自 6 月 7 日以來的主要觀點。

看多派：牛市繼續

• 10x：如果 BTC 突破 72000 美元將繼續突破新高，看多 BTC/ETH 匯率

10x Research 在其最新市場分析報告中表示，今晚的雙重宏觀事件 CPI 和 FOMC 在上周美國就業數據高於預期之後似乎難以預測，導致大多數華爾街銀行將首次降息預期推遲至 9 月或更晚。儘管對利率敏感的納斯達克繼續創下歷史新高，但比特幣已從 71, 000 美元下跌至 67, 000 美元。

如果比特幣價格攀升至 72, 000 美元（71, 946 美元）以上，可能會突破新高。然而，過度配置以太坊（槓桿）期貨可能會導致對比特幣的負面影響，並且比特幣比以太坊更受青睞（上週 BTC 下跌 5% ，ETH 下跌 9%）。

美國 SEC 主席 Gary Gensler 關於以太坊 ETF S-1 批准需要時間的評論似乎更有可能開始解除槓桿多頭頭寸，而不是重新定價華爾街的利率預期。圍繞以太坊 ETF 的熱情已經大幅下降，ETH/BTC 匯率繼續下行。

• 泡菜溢價正在反彈，代表韓國需求成長

最近，韓國比特幣「泡菜溢價」在 4 月中旬接近 10% 後跌至 1% 以下，而目前溢價正在反彈。 CryptoQuant 數據顯示，在 6 月 4 日觸及 0.62% 的低點（當時全球價格幾乎相同）之後，截至 6 月 6 日，溢價攀升至 3.42% 。分析指出，通常情況下，這表明韓國的需求成長，可能會在短期內推高比特幣的價格。

此外，CoinMarketCap 6 月 9 日的存檔數據顯示，比特幣的全球交易價格為 69, 288 美元，而在 Upbit 上，比特幣的價格為 71, 130 美元，高出 2.658% 。 Bithumb 、 Coinone 和 Korbit 也出現了類似的溢價。以太坊的溢價也為 2.69% ，全球價格為 3, 679 美元，Upbit 和其他平台上的價格為 3, 778 美元。  

• BTC 從 CEX 轉向 DEX 意味著長期看漲

Glassnode 數據顯示，由於投資者在等待多頭市場的價格上漲，中心化交易所的比特幣和以太坊用戶餘額大幅下降，比特幣的價值跌至不到 230 萬枚（約 1,580 億美元），而以太坊的價值跌至不到 1,600 萬枚（約不到 580 億美元）。這兩種主要加密貨幣的用戶餘額已跌至四年來的最低點，分析師將此舉解讀為未來看漲的訊號。因為交易所餘額的下降表明人們對這些數位資產的長期潛力越來越有信心，投資者選擇將他們的加密貨幣從交易大廳中取出並放入深度凍結狀態。  

• Bitfinex：歐元降息利好 BTC

6 月 7 日，Bitfinex 分析師表示，由於投資者對風險資產的興趣下降，BTC 本週或低於 70, 000 美元大關（已實現）。不過，先前歐元降息可能會增加比特幣的流動性，因為降息可能會削弱歐元，可能導致對比特幣等另類資產的需求增加。貨幣寬鬆政策帶來的流動性增加也可能支持包括加密貨幣在內的風險資產。  

• Bitfinex：本輪週期 BTC 將上漲至 12 萬美元以上

加密貨幣交易所 Bitfinex 的分析師預測，當前的比特幣牛市週期可能在 2024 年第四季達到頂峰，分析師表示，歷史數據表明，比特幣通常會在減半事件發生幾個月後達到歷史新高（ATH），因此預測市場頂部可能出現在 2024 年第四季左右。

Bitfinex 分析師預測，在當前週期中，根據鏈上指標和歷史模式，預計比特幣將在本輪週期內達到至少 12 萬美元的峰值。  

• QCP Capital：BTC 將持續走高

加密資產交易公司 QCP Capital 的分析師表示，今天發布的美國失業救濟申請報告和下週發布的 CPI 可能是比特幣創下歷史新高的催化劑。此外，伴隨潛在降息的可能性，比特幣可能將進一步走高。分析師還預計，ETH 短期內將繼續表現落後，並指出美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 昨天在接受 CNBC 採訪時表示，現貨以太坊 ETF S-1 批准「將需要一些時間」。  

中立派：不排除橫盤的可能性

• ETF 流入並非押注看漲

儘管美國上市的現貨比特幣 ETF 流入量創下歷史新高，但比特幣現貨價格仍持續在窄幅區間波動。 ETF 流入似乎是非方向性現金和套利策略的一部分，不一定代表徹底的看漲押注。匿名市場觀察員 CMS Holdings 表示：「實體買入 ETF 並賣出 CME 期貨，以降低一些主要市場的基差，從而讓實體實現淨利潤，這也是為什麼 ETF 流入量很高，但現貨相對沒有變化的原因。  

• 比特幣第三季回測數據表現平平

根據鏈上分析師 Ali 在 X 平台發文表示，從歷史上看，比特幣一般在第三季表現不佳，平均回報率僅 6.49% ，中位數回報率為-2.57% 。

• BTC 在 67350 美元價位存在強力支撐

根據鏈上分析師 Ali 在 X 平台發文表示，比特幣錨定在 67, 350 美元至 69, 380 美元之間的強勁支撐區域，其中 197 萬個地址擁有 964, 000 枚比特幣，保持這一水平對於比特幣維持其上升勢頭至關重要。

看跌派：市場仍不樂觀

• Cryptoquant：ETH 將在短期繼續下跌

Cryptoquant 分析師 ShayanBTC 表示，以太坊價格可能在短期內持續下跌，除非市場情況有所改觀。目前以太坊價格難以突破 4000 美元，期貨市場的買賣比率（7 天移動平均）顯示賣方佔優。該比率最近未能上升至 1 以上，並且急劇下降，這表明大多數期貨交易者或出於投機目的，或為了實現利潤而正在拋售以太坊。其表示，這一趨勢是一個看跌訊號，如果這種趨勢持續下去，當前的下行回檔可能會持續。

• QCP Capital：逢跌買入

QCP Capital 在 6 月 8 日市場分析中表示，非農業數據的意外超預期以及失業率的上升，足以在下週三美國通膨數據和 FOMC 公佈之前引發避險情緒。

此外，Roaring Kitty 的直播吸引了近百萬人觀看，在此期間 GME 股價暴跌。競爭幣和 Meme 幣同步下挫，市值蒸發超過 400 億美元，可能並非巧合。

在這次下跌中存在看漲資金流，包括激進看跌期權的賣家和看漲價差的買家，尤其是 BTC 。

QCP Capital 認為，這次下跌是逢低買入的好機會，因為市場將越來越多地消化聯準會從現在起至少會降息一次的影響。隨著全球其他國家繼續降息，美國將很難忽視這一點。

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