技術指標分析：比特幣、以太幣的下一個牛市啟動了嗎？

比特幣和以太幣出現黃金交叉，它們的看跌趨勢開始消失

一個月前，我們發布了一份報告，稱比特幣和以太幣市場觸底。此後，比特幣和以太幣分別上漲了 22% 和 17%。現在 1 月份的數位資產反彈已經過去，我們可以研究它對長期技術指標的影響，以確定這些資產下一步可能走向何方。

比特幣

比特幣在 1 月 4 日突破了 50-SMA，在 1 月 12 日突破了 100-SMA，在 1 月 13 日突破了 200-SMA。50-SMA 在 1 月 25 日突破了 100-SMA，在 2 月 6 日突破了 200-SMA。50-SMA 與 200-SMA 的交叉在日線圖上實現了黃金交叉。在過去十年中，大致上，黃金交叉預示著正回報。

接下來，為了確定比特幣 的超買超賣狀態，使用一個月的慢速隨機指標 (14,3)；它顯示了一條訊號線（橙色）和一條隨機線（藍色）。隨機線果斷地產生了訊號線的看漲訊號交叉，並啟動了看漲趨勢。這些線的價差和價值模仿了 2019 年 4 月的情況，當時上一個週期開始進入 6 月下旬的首次重大反彈，攀升 143.84%。比特幣保持在 20 的超賣閾值內，維持買入訊號。

轉向比特幣的動量和趨勢方向，使用一個月的 MACD(26,9)。它顯示了訊號線（橙色）、MACD 線（藍色）和 MACD 直方圖（紅色）。該圖表的直方圖顯示賣出勢頭穩步下降。從方向上看，看跌趨勢仍然有效，MACD 線遠低於訊號線。然而，這種看跌趨勢開始消失，一個月平均方向指數 (ADX) (14,14) 讀數為 25.03，處於趨勢指示閾值 25。如果 ADX 跌破 25，則看跌趨勢無法延續確認的。

以太幣

現在讓我們看看以太幣，該資產在 1 月 3 日突破了 50-SMA，在 1 月 8 日突破了 100-SMA，在 1 月 11 日突破了 200-SMA。50-SMA 在 1 月 25 日突破了 100-SMA，在 2 月 9 日突破了 200- SMA。50-SMA 與 200-SMA 的交叉在日線圖上實現了黃金交叉。在過去 6.5 年左右的時間裡，黃金交叉預示著非常積極的回報。

接下來，為了確定以太幣的超買超賣狀態，使用一個月的慢速隨機指標 (14,3)；它顯示了一條訊號線（橙色）和一條隨機線（藍色）。隨機線果斷地產生了訊號線的看漲訊號交叉，並啟動了小幅看漲趨勢。與比特幣不同的是，這兩條線的價差和價值並未模仿 2019 年 4 月的價差和價值。但是，這兩條線仍低於超賣閾值 20，維持買入訊號。

轉向以太幣的動量和趨勢方向，使用一個月的 MACD(26,9)；它顯示了訊號線（橙色）、MACD 線（藍色）和 MACD 直方圖（紅色）。該圖表的直方圖顯示賣出勢頭穩步下降。從方向上看，MACD 線遠低於訊號線，放緩的看跌趨勢仍然有效。一個月平均方向指數 (ADX) (14,14) 讀數為 32.28，高於趨勢指示閾值 25，進一步證實了這種看跌趨勢。

展望未來

鑑於技術指標和黃金交叉的歷史，價格可能會遵循 2019 年 4 月至 2020 年 5 月的模式，即上一次比特幣減半。這意味著更高但區間波動的價格。很難推測 2024 年 3 月下一次比特幣減半之後的情況。但是，從歷史上看，數位資產在此事件後的那個季度表現良好。

其它訊號

WisdomTree 將自己定位為領先的數位資產管理器

上週五，WisdomTree 公佈了 2022 年第四季度的收益。該資產管理公司報告淨虧損 2830 萬美元，管理的季度末資產為 820 億美元，較第三季度增長 15.7%。該公告沒有強調該公司的交易所交易產品 (ETP)、模型和解決方案。相反，它專注於該公司即將推出的區塊鏈原生數位錢包 WisdomTree Prime、最近推出的數位基金和現實世界的資產代幣。首席執行官喬納森·斯坦伯格 (Jonathan Steinberg) 的評論清楚地表明，傳統金融產品和數位金融產品對於公司的成功同樣重要。

該公司將 WisdomTree Prime 描述為「採用 DeFi 概念在區塊鏈軌道上從頭開始構建的金融服務應用程式。」2023 年第二季度在應用程式商店首次亮相後，它將獨家提供九種代幣化的固定收益和股票基金，這些基金將記錄在以太坊或 Stellar 區塊鏈上。值得注意的是，該公司目前在 WisdomTree Prime 之外為財務顧問提供四種加密貨幣指數基金：

• RWM WisdomTree Crypto Index
• WisdomTree Metaverse Index
• WisdomTree DeFi Index
• WisdomTree Blockchain UCITS Index

然而，WisdomTree 並非沒有競爭。富蘭克林鄧普頓運營的 Benji Investments 移動應用程式和代幣化基金 OnChain 美國政府貨幣基金是 WisdownTree 即將推出的產品的競爭對手。去年 5 月推出的 Benji 應用程式允許用戶篩選數位資產併購買 BENJI，這是前面提到的貨幣市場基金的 Stellar 鏈代幣。除了 Benji 移動應用程式和代幣之外，富蘭克林鄧普頓還在 Stellar 區塊鏈上運行三個驗證器節點。

英國央行和英國財政部開始研究數位英鎊

本週早些時候，英國央行 (BoE) 和英國財政部宣布，CBDC 聯合工作組已開始準備發行數位英鎊的工作。公告發布後，BoE 發布了一份諮詢文件和技術工作文件，以說明為何以及如何使用數位英鎊。此外，英國央行還提供了數據文件，以告知 CBDC 特別工作組創建諮詢和技術工作文件。CBDC 特別工作組於 2021 年 4 月由現任總理財政部長 Rishi Sunak 成立。

諮詢文件提供了許多要點：

• 現金不會被數位英鎊取代，但會減少流通量；
• 發展路線圖表明發行時間不會早於 2025 年；
• 由於銀行準備金下降，人們擔心銀行脫媒和隨後的短期利率飆升；
• 為防止銀行脫媒，將設立 10,000 至 20,000 英鎊的個人餘額限額；
• CBDC 被視為阻止非英鎊數位貨幣在英國和國外擴散和採用的一種手段；
• 隨著時間的推移，對數位英鎊的需求將增加英國央行的資產負債表。

最後還有一點暗示是貨幣政策的二階和三階效應類似於量化寬鬆。對數位英鎊的需求將商業銀行存款轉換為數位英鎊，這迫使銀行在貨幣市場上借入更多準備金。這將推高相對於銀行利率的短期利率，並迫使英國央行通過其短期回購工具增加準備金供應，以保持短期利率接近銀行利率。準備金的增加將導致英國央行資產負債表上的負債增加，同時資產增加，從而導致資產負債表規模的整體增加。

從歷史上看，中央銀行資產負債表的增長通過增加流動性和激勵借貸活動來刺激經濟。然而，英國央行預計數位英鎊只會產生「儲備水平的小幅變化」。英國央行仍然相信它會「採取適當的緩解措施來管理這些資產負債表的變化。」然而，它承認，一旦引入數位英鎊，資產負債表的構成和規模就會「高度不確定」。

總結

比特幣和以太幣的 1 月份反彈鞏固了熊市底部，並提供了清晰的長期技術指標。這些指標在某種程度上讓人想起 2019 年 4 月之前牛市週期的開始。此外，這兩種資產都經歷了黃金交叉，這恰好也發生在 2019 年 4 月。儘管這些指標是熊市可能結束的令人鼓舞的跡象，但在進行綜合分析時還需要考慮更多因素。

最近，英國央行受到消費趨勢和非英鎊數位貨幣日益普及的推動，開始研究數位英鎊。雖然中央銀行官員認為現在引入數位英鎊還為時過早，但他們確定未來可能需要它。此外，WisdomTree 已經非常清楚地表明，該公司未來的產品和服務將基於區塊鏈。