加密貨幣市場這兩天轉跌，反映投資人在美國消費者物價指數（CPI）數據即將在 2 月 14 日出爐前縮手，再加上美國證管會（SEC）加強監管力道，讓加密貨幣市場增添壓力，觸及三週低點。
拖累加密貨幣市場下跌的主要原因，顯然是投資人擔心美國當局對 Paxos 與 BUSD 的執法行動，以及 SEC 近期打擊加密貨幣質押。雖然一些去中心化質押產品或許會受惠於當局近期的執法行動，但由於加密貨幣監管環境依舊不明，而不確定因素通常會導致市場波動。
加密貨幣產業和監管機構長期來在數位資產上的觀點分歧，最近的紛爭聚焦在中心化交易所如何使用客戶的資金。SEC 主席 Gary Gensler 就提出警告：
如果這個領域有任何生存和成功的機會，得指望經得起時間考驗的規定和法律來保護投資大眾。別想把手伸進客戶的口袋，把他們的資金用在你自己的平台。
SEC 在與美國加密貨幣交易所 Kraken 的 3,000 萬美元和解公告中表示，已指控 Kraken「沒有註冊其他密資產質押服務計畫的發行與銷售」。SEC 的委員會認為該方案就是證券銷售。Kraken 為此須繳交罰款，還同意停止這項獲利計畫的運作。 另外，SEC 的執法行動也導致 Nexo 終止它的中心化質押計畫。
雖然有些人認為質押禁令是對加密貨幣產業另一項打擊，但美國交易所龍頭 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 矢言，若被告上法庭，一定要還擊。
另外在 2 月 13 日，SE C 向穩定幣發行業者 Paxos 發布通知，表示 BUSD 是一種未經註冊的證券。接著，紐約監管機構在同一天命令 Paxos 停止發行 BUSD，而這是加密貨幣市場第三大的穩定幣。
幣安已發言，表示將繼續支持 BUSD。美國律師認為，要反對 BUSD 是一種證券論點是很複雜的，原因是該穩定幣存在套利、避險和質押機會的可能獲利空間。
在這些事情上欠缺明確性，不利加密貨幣產業的成長與創新，而許多分析師相信直到執行一套大家都能接受的法律之前，加密貨幣難以成為主流。
除了監管因素外，投資人也可能因近期大漲而進行獲利了結。比特幣和加密貨幣市場今年來開年表現強勁，比特幣價在 1 月 29 日攀抵 24,000 美元，64% 的比特幣投資人迎來獲利，就連比特幣挖礦業者都見到營收成長 50% 至 2,300 萬美元，代表先前倍受打擊的產業迎來復甦。
雖然比特幣在 1 月寫下歷來次佳的 1 月上漲紀錄，但 SEC 的執法行動與整體市場的波動可能會引發比特幣價格展開回檔修正。隨著比特幣和以太幣在 1 月分別大漲 43% 和 32%，一些投資人可能會在美國納稅季節 和 CPI 報告出爐之前獲利了結。
頂尖的加密貨幣投資人認為，即將有更多賣壓出籠，而比特幣分析師也警告長期下滑的趨勢依然延續。由於在芝商所（CME）的一項比特幣期貨在 2 萬美元水準下方存在「跳空缺口」，一些交易人士預期比特幣價格在未來某個時間點會回測這一水準。
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