日本即將解禁穩定幣，對市場有何影響?

簡單而言，修訂後的《資金結算法》將數位貨幣分為了「類數位貨幣」型和「加密資產」型，此次重新修訂法案的重點在於將前者單列出來分開——USDT 等法幣硬兌的穩定幣列入了「類數位貨幣」類型，並歸屬為外匯交易，因此這類穩定幣的發行方將僅限於國內的銀行、轉帳服務商和信託會社，且新法規對於發行商和代理商有著更加明確的規定，只有獲得電子支付牌照的代理商才能夠參與到這類穩定幣的發行業務中來。

對於海外發行的穩定幣，其監督主要是通過在日本國內的代理商來完成。代理商在此期間有義務保護客戶的資產，同時金融廳出於反洗錢的角度，可以要求其提供轉帳記錄以供查詢。

而算法穩定幣則被歸屬到了「加密資產」這一類別，其管理方式與其他數位貨幣一樣，詳細的《資金結算法》內容可參考官網。

業內態度

事實上早在幾個月前，日本國內就已經有銀行參與到穩定幣相關的業務中來，就在 3 月 2 日，GUTechnologies 宣布與四國銀行、Tokyo Kiraboshi Financial Group 和 Minna no Bank 合作展開穩定幣實驗，通過其開發的管理髮行系統在 Japan Open Chain 上發行穩定幣。

而三菱 UFJ 信託則在該月 28 日宣布與 Datachain 開展技術聯盟，並進行「PVP 支付」試驗，目的是為了實現未來國內發行的各穩定幣之間的相互轉帳和交換。

不難看出，傳統金融方面對新的穩定幣法規總體還是持開放和肯定的態度，並積極地與 Web3 領域的公司合作以探索未來在這方面的業務，他們的參與也為穩定幣在日本的推廣和使用提供了可靠的支持和信譽背書。

其他地區對穩定幣的最新態度

美國眾議院於 5 月 18 日召開穩定幣聽證會，共和民主兩黨就穩定幣法案草案之間展開了激烈的爭論，其主要的矛盾焦點在於州與聯邦的監管權。共和黨推動的法案主張允許穩定幣運營商自主選擇在任意州註冊，而無需通過聯邦儲備委員會，且各州能夠自由設定自己的標準；而民主黨則主張由聯邦儲備系統發揮主導作用和最終決定權，並要求發行商遵守更多的條款以規範行業，目前雙方尚未達成最終共識。

而歐盟將在未來幾個月內製定實施 MiCA（歐盟加密資產市場法規）的詳細規則，其中對穩定幣發行商同樣提出了一系列的條件，包括獲得官方許可、有一定的儲備金等，此外歐洲銀行管理局主席在上月表示「中央銀行應該有權否決所謂的穩定幣的廣泛引入」，且「所有發行人都將受到強有力的授權和監管框架的約束」。

結語

穩定幣的解禁將為日本本土的加密貨幣市場帶來新的機遇，而通過傳統金融主導的穩定幣業務在監管和推廣上無疑會更加輕鬆便利，這也為這些機構帶來了新的挑戰，而修改後的法條究竟能夠市場帶來多大的影響呢？我們將持續關注。

參考連結

6 月 1 日施行の改正資金決済法で國內ステーブルコイン発行可能に、多國籍企業にメリットも

安定的かつ効率的な資金決済制度の構築を図るための資金決済に関する法律等の一部を改正する法律案 説明資料

《資金結算法》全文