貝萊德比特幣 ETF 找到造市商了？消息：已與 Jane Street、Jump 等協商

外媒《CoinDesk》引述知情人士指出，如果監管機構核准全球最大資產管理業者貝萊德（BlackRock）推出備受期待的比特幣現貨 ETF ，一些頂級造市商將參與其中，為這款 ETF 產品提供流動性。

根據知情人士看到的貝萊德簡報資料，大型交易公司 Jane Street、Virtu Financial、Jump Trading 和 Hudson River Trading 已與貝萊德針對有關造市的角色進行了協商。

針對上述消息，貝萊德、Jane Street、Virtu 和 Jump 都不予置評。Hudson River Trading（亦稱為 HRT）則未回應置評請求。

由於去年發生加密貨幣交易所 FTX 與一連串內爆醜聞事件，美國監管機構今年加強打壓加密貨幣產業，導致一些美國業者減少在加密貨幣領域的活動。《彭博社》5 月初報導，由於這波打擊行動，交易商 Jane Street 和 Jump 都已縮減他們的加密貨幣交易。

如果美國證管會（SEC）核准部分或十幾件的比特幣 ETF 申請案，其中包括來自貝萊德提出的申請案，美國企業將獲得一條能在加密貨幣領域開疆闢土的新道路，以加強他們傳統以來獲得的優勢。ETF 的交易就像股票交易一樣，要成為 ETF 的造市商，需要一定程度的精密程度和自動化程度，現在只有相對少數幾家公司能達成。

造市商對於 ETF 來說是很重要的，這些造市商負責 ETF 產生新股和贖回新股的事宜，這個角色是要讓 ETF 的價格與 ETF 持股標的所隱含的價值相當。

談到為何產生新股和贖回新股結構是如此重要，最佳的例子之一就是來自加密貨幣領域。灰度投資公司旗下的灰度比特幣信託產品（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC）過去幾年的價格，顯示出該檔信託持有的比特幣總值遠遠低於比特幣本身的價值。和 ETF 不同的是，這檔信託不能贖回比特幣。灰度公司已經向 SEC 申請要將 GBTC 轉換成 ETF。

灰度最初的申請案遭到 SEC 否決，但在 SEC 否決的理由在今年 8 月被法院駁回，SEC 並未對這項裁決提出上訴，外界普遍把此舉視為比特幣 ETF 可望在美國過關、成為現實的機率提升。

加密貨幣 ETP 產品業者 CoinShares 的研究主管 James Butterfill 表示：「一些造市商正在撤退，且相當謹慎，因為當局對交易所進行一些嚴格打擊。但自從灰度的判決以來，我們看到 SEC 的立場有了一定程度的變化。」

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