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市場度過相當刺激的一週，美國 5 月 CPI 物價指數出爐與 Fed FOMC 利率決策會議碰巧都在同一天，首先上個月美國物價月增率終於降低至 0%，數據公布後快速推升市場熱度，比特幣價格從 67,000 美元跳漲至 69,000 美元，其他加密貨幣也都跟著大盤上漲，以太幣也站上 3,700 美元，然而隨後交易氣氛被 Fed 利率點陣圖潑了一桶冷水。
後續 FOMC 會議雖然利率決議繼續凍結利率，理事們沒有打算這麼快就進行降息，但投資者關注的是「今年會降幾次息」，年初時華爾街分析師甚至有人喊出降息 7 次的誇張言論，但 Fed 共識是今年只會降息 1 次，與原先預期的結果落差不小，隨後拖累風險資產表現，比特幣吐回漲幅，降至 67,000 美元。
然而到了 6 月 13 日以及 6 月 14 日，根據 Farside 資料統計，這兩天資金更從比特幣 ETF 出現淨流出，FBTC 、 ARKB 以及 GBTC 一共流出 3.2 億美元，其中 GBTC 佔比為 1 億美元，這讓比特幣價格進一步下跌至 65,000 美元左右的價位，資金有可能默默轉移至以太幣佈局現貨 ETF 題材。
再來是 Coinbase 也在 6 月 13 日左右的時間出現龐大的以太幣外移，價值超過 10 億美元，這是典型現貨 ETF 發行前的準備動作，機構會將第一批的種子基金轉移至託管錢包並設立 ETF，說明基金公司已經開始著手準備發行以太幣現貨 ETF，預計以太幣現貨 ETF 在下個月就能上市交易。
市場對於以太幣現貨 ETF 的即將上市充滿期待，預計這將進一步推動以太幣的價格表現和市場流動性。投資者和機構正在積極調整其投資策略，如同先前提到的基金公司會搶當另一個 IBIT，BlackRock 已經驗證先進者優勢相當龐大且具龐大的投資商機，會有更多投資者湧入以太幣現貨 ETF，這可能導致市場在未來幾個月內的進一步變動和調整。
A. 06 月 10 日 加密幣礦場 Core Scientific 將與 AI 雲端算力公司合作
美國加密幣礦場業者 Core Scientific 在扭轉破產危機之後，持續在礦場業務上拓展算力，特別是比特幣算力一直是北美礦場前幾名的業者，這家公司上週宣布將與 CoreWeave 簽訂 12 年的合作協議，指出 Core Scientific 將提供 200 MW 的電力基礎建設給 CoreWeave 的高速運算業務。
換句話說，Core Scentific 提供的不是礦機算力，而是電力基礎設施給 CoreWeave 的 GPU 算力租賃業務，後者是營運 AI 雲端算力服務的公司，負責租賃 Nvidia 的 GPU 給中小型企業進行 AI 模型訓練與推論，未來 Core Scentific 將把額外的電力提供給 CoreWeave 的資料中心使用，以因應龐大的 AI 電力需求，
由於比特幣挖礦的收益在減半後大不如前，近期許多礦場都在開發挖礦以外的業務，除了有自己投資 AI 業務之外，Core Scentific 這種出售電力基礎設施的策略令人意外，隨著 AI 電力需求出現爆發式成長，礦場原先的電力設施可挪作他用，增加礦場收益。
B. 06 月 13 日 Fed 決議利率維持不變，年底預估降息一次
更早之前公布的五月物價指數月增長為 0%，年成長也冷卻至 3.3%，激勵市場價格大漲，主要因素是能源價格大跌，抵銷核心物價指數月增的 0.2%，說明 Fed 在壓抑通膨上出現了顯著的進展，雖然距離 2% 年增長的目標還有一段距離，但降息只是遲早的事情，隨後的 Fed 決議也多少說明這個趨勢不變。
美國聯準會今天凌晨公布結果，基準利率如市場預期的維持不動，但公布的利率點陣圖顯示理事們預估年底降息一次，低於原先市場預估的兩次，導致風險資產有些微的回檔，但單日漲幅仍然驚人，比特幣價格從 67,000 美元上漲至 68,000 美元，現在完全是利率緊縮小跌，降息預期增強就大漲的情況。
19 名 Fed 理事中，有 4 位指出今年不應降息，7 位贊成降息一次，其他 8 位認為應該降息兩次，最終描繪出來的點陣圖就是年底降息一次，接下來還要看 CPI 趨勢是否能穩定回到年增 2% 以內，但利率政策已經不會再是市場黑天鵝或是風險了，CPI 正在朝向非常正面的情況發展。
C. 06 月 14 日 Coinbase 出現年度最大金額的 ETH 單日淨流出，超過 10 億美元
根據 Cryptoquant 分析，Coinbase 加密交易所在美國時間 6 月 12 日出現鉅額的 ETH 外移，是年度以來第五次單日超過 150,000 ETH 的資金流出，這筆金額可能高達 11 億美元，目前尚未確定背後是哪個使用者移動如此龐大的資金，但不太可能是散戶所為，推測是未知的機構投資者或是基金公司。
當然也有可能是加密交易所內部定期轉移錢包資產的措施而已，但假如不是，那對 ETH 將會是相當正面的訊號，因為 Cryptoquant 也在當時比特幣現貨 ETF 上市時看到類似的活動，都出現大批的加密幣從交易所轉移到私人錢包，大多都是基金公司的託管錢包地址，用以發行接下來的現貨 ETF 。
目前市場傳言以太幣現貨 ETF 將在今年六月底獲得 SEC 通過並上市，再過幾個禮拜就會開講，SEC 雖然尚未敲定時間，過去高準度的彭博分析師 Eric Balchunas 則是推測時間約會落在 7 月 4 日，總之以太幣現貨 ETF 快來了。
通膨壓力已經冷卻，市場靜待降息訊號
美國通膨下降的進展遠比我們想像得還快，5 月物價指數月增率就降為 0，排除能源與食物的核心指數跟著降低至月增 0.2%，相較先前的 0.4% 以及 0.5% 的成長幅度已經小很多，美國這次經濟軟著陸的可能性非常大，除了 AI 市場投資意願以外，能源價格下降更扮演著重要的角色，原油價格在 5 月出現大跌，連帶汽油價格也有顯著的下降。這要歸因於中國經濟疲弱，導致全球消費力道下降，對能源的需求也跟著降低。
若不是中國經濟往下走，龐大人口的消費能力只會提高物價壓力，美國這次是天時地利人和，不用付出經濟衰退的代價就能降低物價成長，物價指數公布後，我們會說降息已成市場共識，未來驚喜不會再大，投資者也不會期待降息利多能帶來更大的價格漲幅，市場將逐步回歸正常交易面，可以視為利多預期已經消失。
對於加密貨幣市場，資金也逐步表態，迷因幣是上週最好玩的市場，GME 股票在 Roaring Kitty 的炒作下出現大幅度的價格波動，也帶動加密市場的迷因幣出現較大的價格波動，例如週五他就在 X 社群中貼出自己賣掉 Call，一度持有超過 900 萬股的 GME 部位，獲利幅度超過 20%，金額高達 5,100 萬美元。
既然他都曬出持股部位，意味著接下來有可能就是獲利了結，導致 GME 股價從 30 美元下跌至 27 美元，我們認為這種 Pump and Dump 類型的股票將會接續下跌，因為帶頭者已經獲利頗豐，後續拋售獲利了結的可能性更大，但 Roaring Kitty 並沒有賣在 60 美元的高位，而是透過自己的直播拉出一波反彈後才曬單，這次炒作顯然沒有像上次軋空華爾街那麼順利，GME 同名加密代幣也跟著下跌 20% 。
這意味著市場正逐步恢復理智，瘋狂的炒作情緒已經大不如前，高風險容納度的買家力道已經疲乏，撇除這些中小型代幣的瘋狂，我們依然認為加密幣下一波機會在以太幣現貨 ETF，目前鏈上已經出現基金公司的資產外移，後續 ETF 帶來的金流將有機會進一步推高幣價，比特幣的合理價格在 70,000 美元。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】就業數據驚喜不足為懼，加密貨幣市場仍有動能
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