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比特幣這週繳出週漲幅 8% 的成績，價格從 59,000 美元逐步上漲至 64,000 美元，以太幣也慢慢緩步復甦，但週漲幅則受到 ETF 資金流出影響僅有 5%，目前以太幣現貨 ETF 表現相較比特幣 ETF 較差，反而是比特幣 ETF 資金上週有較為顯著的流入情形。
雖然比特幣現貨價格沒有顯著上漲，但實際上機構投資者正在慢慢累積籌碼，呈現散戶出售、機構投資者大幅度買入的情景，比特幣 ETF 基金公司 Bitwise 投資長 Matt Hougan 在 X 社群表示，機構投資者透過 ETF 採用比特幣的速度比歷史上其他 ETF 都還要更快，他指出，比特幣現貨 ETF 是歷史上增長最快的 ETF 。
從數字來看，比特幣現貨 ETF 從今年 1 月以來已累積了 175 億美元的淨流入，相較當年那斯達克指數 ETF QQQ 第一年僅吸引 50 億美元的資金，他也表示，雖然 13F 申報文件顯示，機構只持有目前比特幣 ETF 管理資產的 21%，但這已經是相當高的比率，無論是按持有者數量還是管理資產（AUM）來衡量，都超過了其他快速增長的 ETF 。
最後根據 Farside 數據，美國的現貨比特幣 ETF 在 8 月 21 日連續第五天出現資金流入，達到 0.4 億美元，其中 GBTC 變形推出的 Grayscale Bitcoin Mini Trust 流入 0.14 億美元，主要來源就是 GBTC 資金，再來 FBTC 則以 0.11 億美元位居第二。
此外投資公司 River 的研究分析師 Sam Baker 也統計出美國最大的 25 家避險基金中，有 15 家持有比特幣 ETF 部位，而且今年在第二季沒有一家基金出售過比特幣 ETF，大多數仍在積累籌碼，這些還沒有計入 MicroStrategy 這類不斷購買比特幣的企業，以當前的狀況判斷，機構投資者還在慢慢買入比特幣，並沒有顯著的賣出行為產生，反而大多是典型的長期持有者。
然而，短期內比特幣的價格預計會有更大的波動，主因依然脫離不了加密幣現在深度與美國大選掛勾，我們預計將大幅提高短期內的交易難度，接下來談談我們對於第四季加密貨幣走勢的看法，預計會是波動劇烈的看多走勢。
A. 08 月 19 日 HashKey CEO: 降息將是 DeFi 市場復甦關鍵
HashKey CEO Deng Chao 在區塊鏈活動與方舟基金執行長 Cathie Wood 進行對談，提到當美國降低利率將有望為整個 DeFi 帶來更多的資金動力，原先 DeFI 在 2021 年的爆發式成長便是建立在美元接近零利率的前提下，加上許多關鍵的 DeFi 基礎設施上鏈，尤其是在以太坊上。總體來看，其總鎖定價值（TVL）從約 7 億美元增加到 150 億美元，增長了約 2,100% 。
而今日的 DeFi 生態系又大為不同，隨著比特幣生態的崛起，有更多的 DeFI 與 NFT 專案選擇在比特幣上開發 Layer-2，他則是認為比特幣會成為下一個 DeFi 金融專案的關鍵，包含現有的 NFT 與質押代幣玩法，加上目前有比特幣現貨 ETF，其帶來的充沛資金流量將有助於 DeFi 熱潮的再度崛起。
再來是低利率環境下，迷因幣的炒作熱潮也會重新復甦，他舉例以政治人物為主的迷因幣近期也很受歡迎，直至 8 月 16 日這類代幣的市值已經超過 4 億美元，整個市場市值則是超過 300 億美元，他看好整個寬鬆政策下資金流入這些中小型代幣市場，帶動市場流動性與成為新 DeFi 或是 NFT 誕生的助力。
B. 08 月 20 日 VanEck 研究主管：Solana ETF 上市申請持續進行中
先前有些人注意到 Solana ETF 申請案的 19b-4 文件在芝加哥選擇權交易市場（CBOE）遭到下架，被認為是 Solana ETF 申請計畫遇到阻礙而被停止，但 VanEck 基金公司的研究主管 Matthew Sigel 在 X 社群表示該計畫並未受到影響，強調 VanEck 是負責上市公開說明書（S-1），相關工作依然在進行中，還沒有被中止。
今年 7 月 9 日 CBOE 向 SEC 提出遞交文件，代替 VanEck 與 21Shares 兩家基金公司申請 SOL ETF ，並要求 SEC 在明年 3 月前做出最終決定。這一提交被稱為 19b-4，與發行方提交的 S-1 申請有所不同，差異在於 19b-4 是 CBOE 提出的申請文件，基金公司負責的申請文件則是 S-1 。
Sigel 則表示 VanEck 認為 SOL 是一種商品，類似於 BTC 和 ETH 。隨著加密幣法律不斷發展出新的觀點，加密幣的商品法律性質也會持續受到改變，法院和監管機構已開始認可某些加密資產在初級市場可能作為證券運行，但在次級市場表現更像商品，VanEck 將繼續與我們的交易所合作夥伴一起向相關監管機構倡導這一立場。
C. 08 月 22 日 暗示民主黨將推出有利加密產業政策，比特幣跳升至 61,000 美元
據 8 月 21 日 Bloomberg 報導，在回應加密產業社群問題時，賀錦麗資深競選顧問 Brian Nelson 表示這位民主黨候選人如果在 11 月選舉中獲勝，將會支持確保新興技術和相關行業繼續發展的政策，另外他也提到在一些公司倒閉之後，加密產業需要「遊戲規則」，暗示加密貨幣交易所 FTX 的崩潰。
這些評論來自賀錦麗助手在芝加哥舉行的民主黨全國代表大會上的一場論壇。在此次大會上，賀錦麗將正式接替拜登，成為該政黨提名成為 2024 年總統候選人，由於民主黨過去幾乎對加密貨幣政策保持沈默，並一向採取更為嚴格的管制措施，因此加密社群多偏好川普聲稱的政策，比特幣近期也被視為川普概念股。
假設民主黨也推出有利於加密產業的政策，比特幣將有望擺脫川普概念股，重新回到正常的成長道路，這個消息一出，激勵比特幣從 59,000 美元上漲至 61,000 美元，Coinglass 的數據則顯示，過去 24 小時內，加密貨幣市場這次上漲導致了價值 1.04 億美元的空倉清算。
美國總統大選牽動加密幣價格走向，交易難度上升
隨著美國總統大選升溫，加密貨幣市場也開始被選情變化牽著走，特別是川普開始介入加密貨幣，打出「美國製造」比特幣的政策之後，投資者開始將比特幣掛入川普概念股之中，後續只要民主黨賀錦麗的民調出現領先，比特幣價格都會出現下滑，雖然這個現象很久以前已經開始，但近期比特幣沒有像美股一樣強勁反彈，有很大的部分就是受到川普民調遭到民主黨反超影響。
加密貨幣社群甚至開始依據選情變化進行交易，兩者的掛鉤可說是越來越深，這也導致加密幣的交易難度直線上升，如果還記得川普擔任總統那一段時間透過推特治國並持續影響股市，由於股市依照川投顧的言論上沖下洗，間接導致不少避險基金在那幾年大虧後倒閉，現在加密貨幣市場與政治牽上線也會導致交易難度上升。
對此我們認為直到大選結束都應該保持低槓桿合約，或是只買入現貨的方式進行操作，因為加密幣短期小幅波動預計會更加劇烈，並隨著選情變化而漲漲跌跌，在假訊息與不同解讀下要預測走勢幾乎是不可能的事情，能做到的只有瞄準中長期走勢才較為容易不被媒體訊息影響，在美國大選結束前，我們預計加密貨幣市場的交易難度將會非常高。
展望接下來美國 9 月正式進入降息循環，後續美國大選也會有更多利多政策出爐，加密貨幣市場的中長期走勢其實是高機率走多，只是這個多頭會走得跌跌撞撞，上周 Fed 在全球央行年會也已經暗示降息，目前 9 月降息一碼已經是確定的事情，投資人好奇的是後續還會降得多快，這方向美債殖利率早已經反應，以 10 年期美債殖利率為例，已經從幾個月前的 4.2% 下降至 3.8%，反應降息約 2 碼。
假設比特幣接下來短期出現較為顯著的跌幅且價格都在 56,000 美元以下，對長期投資者而言都會是較為安全的進場時機，通常我們會以歷史高點 70,000 美元的 70% 至 80% 作為基準，換算為 49,000 美元與 56,000 美元為安全進場範圍，接著慢慢等待比特幣向上攀升的趨勢出現後才有機會收獲報酬，70,000 美元依然是今年比特幣的合理價位。
上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】距離美國降息僅剩一個月，加密市場有望反彈
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