都怪礦工無情狠拋售？以太幣自合併以來崩跌近 20%！

以太坊在 9 月 15 日轉向權益證明機制（PoS）後，由於來自礦工的拋售壓力實在太沉重，以太幣未能延續先前的漲勢，從 9 月 15 日的 1,650 美元跌至發稿時報 1,325 美元，跌幅達到約 19.6%。

在市場擔心聯準會進一步強力升息之際，以太幣、比特幣等熱門加幣貨幣都下跌。

以太幣依然維持通膨

9 月 15 日以太幣在合併升級後下跌時，剛好與以太幣供應增加同步發生。

在 24 小時左右之後，供應量調整再次增加，這讓以太幣成為「超穩定貨幣」的說法被澆了一桶冷水。

此前一些市場倡議人士預期，由於合併升級後會將以太坊置身於持續的通縮環境中，這將有助於推動以太幣成為超穩定貨幣。

在合併升級前，以太坊每天向工作量證明機制的礦工發出約 1.3 萬枚以太幣，以及向權益證明機制的驗證者發出約 1,600 枚以太幣。然而在合併啟動後，礦工的獎勵銳減約 90%。

同時，驗證者現在獲得的以太幣獎勵只剩下先前獎勵的 10.6%。結果，以太幣的年發行量減少約 0.5%，使得以太幣通膨情況減緩，在特定情況下甚至可能出現通縮。

不過，根據 Ultrasound Money 的數據 ，在合併升級後，以太幣供應仍以每年 0.2% 的速度增加。

供應增加的主要原因是交易手續費較低。要注意的是，以太坊在去年 8 月對協議進行了調整，引入手續費銷毀機制。換句話說，該區塊鏈網絡開始永久移除它為每筆交易收取的部分費用，自上述機制啟動以來，已銷毀 260 萬枚以太幣。

數據顯示，以太坊網絡的手續費必須維持在 15 Gwei 左右，才能抵銷發給驗證者的以太幣獎勵。然而，在 9 月 20 日，手續費平均大約在 14.3 Gwei，代表以太幣供應量還是在增加。

但即便如此，在合併升級後，以太幣的發行率已出現下滑，迄今大約新增約 3,700 枚以太幣。

礦工加重以太幣賣壓

另外，以太幣在合併後大跌，原因是以太幣礦工大量拋售。根據 OKLink 的數據，在以太坊進行權益證明機制升級前的幾天內，礦工賣出約 3 萬枚以太幣，價值 4,070 萬美元。

分析人士「BakedEnt.eth」指出，礦工拋售以太幣，抵銷以太幣發行量減少的影響。他說：「合併啟動已經過好幾天，但許多人都沒有見到每天發行量減少 95% 的影響。」

以太幣目前報價 1,325 美元，很可能有再一次下跌 750 美元的風險，原因是當前充斥總體經濟逆風因素。

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