Messari Q3 分析｜ENS 活躍地址勁增2.5倍，域名註冊量達歷史新高

儘管市場疲軟，ENS 月度活躍地址依然強勁。雖然較 2022 年 5 月的峰值下降了 33%，但月活躍地址仍同比增長 2.5 倍。這表明 ENS 正在以加速的速度被廣泛使用。本文源自 Messari 研究員 Mihai Grigore, Kel Eleje 的《 State of ENS Q3 2022 》，由BlockTurbo 區塊引擎編譯、PANews 整理。
（前情提要：ENS 已實現利潤排行榜：域名 Degens 如何發家致富？）
（背景補充：合併助攻！ENS近24小时交易額暴增200%、衝上OpenSea第二）

 

主要觀點

• 以太坊域名服務 （ENS） 允許用戶通過人類可讀的域名與錢包進行交互；
• 儘管市場疲軟，ENS 月度活躍地址依然強勁。雖然較 2022 年 5 月的峰值下降了 33 %，但月活躍地址仍同比增長 2.5 倍；
• ENS 域名註冊量在 22 年第三季度達到 112 萬的歷史新高，環比增長 71%。同時，在 22 年第三季度，續訂量環比增長 3 倍，超過 100,000 次；
• ENS 域名註冊和續訂收入以美元計算環比下降 17 %（以 ETH 計算增長 30 %），原因是註冊收入以美元計算下降了 27%；
• ENS 國庫持有 1.85 億美元的未鎖定資金和超過 10 億美元的鎖定代幣。

ENS 入門

處理區塊鏈地址很容易出錯。這是因為區塊鏈地址由一系列字母數位字符組成，例如「 0x57f1 ……」對於我們來說，這絕不是直觀的。以太坊域名服務 （ENS） 允許用戶通過人類可讀的域名，與區塊鏈地址進行交互。  ENS 提供了一個用戶友好的解決方案，將區塊鏈地址反射到易於複製的域名。

與普通的 Web 域名相比，ENS 域名：

• 可以用作支付網路關口（Payment Gateway）—— 例如﹕可以向 sassal.eth 匯款，而不是輸入或複製貼上 Sassal 的十六進製地址。
• 不能中止，也不能刪除它們的內容。

ENS 的核心是在分層名稱系統上運行。部署為鏈上合約的頂級註冊表記錄每個 ENS 域名（例如﹕messari.eth ）和子域（例如﹕ subgraphs.messari.eth ）。 ENS 註冊表控制域並管理子域的分布。從 ENS 域名（例如﹕ messari.eth ）到相應的區塊鏈地址（例如﹕「0x6fA2……」）的轉換是由稱為解析器的智能合約完成的。

表現分析

ENS 季度績效可以根據 ENS域名使用情況和應計收入來衡量。

使用量

ENS 域名可以多年註冊和擁有，年數由用戶選擇（最短一年，最長八年）。價格和時間段呈正相關關係：價格隨著註冊時間的增加而上漲。要保留域所有權，用戶必須在到期後 90 天內續訂。 90 天續訂期後未續訂的域名可供註冊。

ENS 在 22 年第三季度達到 112 萬個域名註冊的歷史新高，環比增長 71 %。同時， ENS 域名續訂量從 2022 年第二季度的 35,135 次增長到 2022 年第三季度的 105,546 次，增長了 3 倍。必須在發生續訂時的預期到期時間的背景下，理解續訂環比的顯著增加。

續訂量環比增長 3 倍，到期量環比增長 6 倍。 22 年第 3 季度到期的到期增加，加上持有人願意通過在到期前續訂來保留其域名，可能導致續訂相應增加。這顯示了整體 ENS 用戶粘度。

儘管註冊和續訂數量有所增加，但並非所有 ENS 域名都是平等創建的。事實上，3 個字符和 4 個字符的名稱出現的頻率低於 5 個以上的字符名稱。默認情況下，註冊和更新 3 或 4 個字符名稱的成本更高：每年註冊分別為 640 美元和 160 美元，而 5 個以上字符名稱每年隻需 5 美元。在名稱長度的範圍內，不同的字符組合具有不同的稀有性。註冊和續訂相對於名稱長度的分布揭示了 ENS 名稱持有者對稀有性的看法。

就 ENS 名稱長度而言，在 22 年第三季度的所有 112 萬個註冊中，超過 5 個字符的名稱佔 106 萬個（96%）。值得注意的是，從 2022 年第二季度的 60 萬到 2022 年第三季度的 110 萬，絕對值環比增長 79%，超過 5 個字符名稱的註冊增長速度快於整體 ENS 註冊（環比增長 71%）。存在兩種可能的解釋：較長的名稱更便宜、流行的 3 和 4 字符名稱已大量註冊。這種成本和稀缺性的結合導致註冊了更多 5 個以上的字符名稱。

按字符長度劃分的 ENS 二次銷售量顯示了過去兩個季度短字符名稱的爆炸性增長。儘管 3 字符和 4 字符名稱的交易量從 2022 年第二季度到 2022 年第三季度有所下降，但與 2022 年第一季度相比，當前交易量仍增長了 10 倍以上。儘管整體市場疲軟且流動性較低，但 ENS 是少數幾個銷量強勁的資產之一，尤其是在涉及稀缺數字資產時。銷量的增長意味著 ENS 域名的感知價值在數字資產用戶中排名很高。

儘管 3-4 個字符域名的銷量有所增加，但 ENS 註冊 5 個以上字符域名的，相對百分比在過去六個季度中始終保持在 90% 以上。

在過去六個季度中，3 字符和 4 字符名稱的續訂量有所增加，佔 2022 年第三季度所有續訂量的 27%。相比之下，在過去六個季度中，超過 5 個字符的域名的續訂量一直在下降。一種可能的解釋是， ENS 名稱持有者可能希望長期保留 3 和 4 個字符的名稱，因為它們比 5 個以上字符的名稱更罕見。這意味著 3 和 4 個字符的域名可能代表了良好的長期價值儲存。

說明 ENS 活動地址的潛在活動指標包括以下三個：

• 註冊或續訂域名
• 提交鏈上交易
• 添加元數據（例如頭像、句柄、連結或電子郵件地址）

數據顯示，即使更廣泛的 Web3 市場在過去幾個季度遭受大量用戶縮減，ENS 月度活躍地址仍然保持強勁。儘管比 2022 年 5 月的歷史高點減少了 33%，但當前的活躍地址水平仍比 2021 年初高出 10 倍，比一年前高出 2.5 倍。

收入

ENS 收入是通過收取兩種不同的費用產生的：註冊費和續訂費。

在 2022 年第三季度，域名註冊和續訂的總收入以美元計算下降了 17%（以 ETH 計算增長了 30% ）。這是由於以美元計算的註冊收入下降了 27 %，從 2022 年第二季度的 1,860 萬美元，降至 2022 年第三季度的 1,360 萬美元（以 ETH 計算增長 18%）。相比之下，以美元計算的續訂收入從 2022 年第二季度的 213 萬美元，增長到 2022 年第三季度的 360 萬美元（以 ETH 計算增長 127%），增長了 66%。鑒於這兩種收入來源，在更細粒度的層面分析 2022 年第三季度的收入會產生更清晰的畫面。

在過去兩個季度中，ENS 域名續訂已佔總收入的很大比例。從 5 月份的 2022 年第二季度低點 6% 開始，ENS 域名續訂的相對份額已翻了兩番，截至 10 月份佔收入的 24%。

這種增長的一個潛在解釋是在未來幾個月內釋放或預計釋放的 ENS 名稱數量大幅增加。

雖然 5 月份發布了大約 400 個 ENS 域地址，但到 8 月，這個數位增長了 12 倍，達到大約 4,900 個。截至 10 月，已有超過 23,000 個名稱需要續訂。很大比例的 ENS 地址持有者正在續訂他們的地址，這一事實可以解釋為什麼來自續訂的收入百分比大幅增加。

評估 ENS 收入時值得考慮的另一個方面是註冊和續訂的類型。註冊和續訂 3-4 個字符的 ENS 名稱的成本大大高於註冊 5 個以上字符的 ENS 名稱。截至 2022 年 9 月，註冊 ENS 域名的平均成本可分為三層：332 美元（3 個字符）、92 美元（4 個字符）和 7 美元（5 個以上字符）。同樣，截至 2022 年 9 月，續訂 ENS 域名的平均成本為：191 美元（3 個字符）、66 美元（4 個字符）和 6 美元（5 個以上字符）。

在 22 年第二季度，人們爭先恐後地鑄造 3 和 4 個字符名稱和短詞。隨著這些類型的 ENS 名稱數量的減少，創造昂貴名稱的機會也減少了。由於可以註冊這些昂貴的名稱，相對於 5 個以上的字符名稱，3 和 4 個字符名稱的註冊收入份額在 22 年第三季度顯著下降。

鑒於價格層級的這些差異，來自 5 個以上字符名稱的註冊和續訂的美元收入仍環比增長 8%。

定性分析

治理

ENS 由 DAO 運營，該 DAO 由原生 ERC-20 代幣 ENS 的持有者管理。代幣持有者可以提交提案並對其進行投票。

將國庫資金所有權從 multisig.ens.eth 轉移到 wallet.ensdao.eth 的 DAO 合約的早期提議，導致 ENS 代幣持有者被轉移了對協議國庫的治理權。

ENS DAO 中有三個工作組：元治理、生態系統和公共產品。第 3 季度／第 4 季度預算草案概述對每個組的預算描述如下：

• 元治理： 632,000 美元，分配 200,000 美元用於支援 ENS DAO 工具、治理合作夥伴關係，和 gas 費用報銷。
• 生態系統：2,254,300 美元，其中最大的撥款為 150 萬美元，用於支援漏洞賞金、駭客馬拉松、Gitcoin 贈款等。
• 公共產品：430,650 美元，其中 173,000 美元分配給 ENS DAO 小額贈款計劃。

國庫

自 22 年第二季度的 5 月低點以來，ENS 資金增長了 20%，這反應了 ENS 價格在同一時期的增長。國庫總共持有 1.85 億美元的未鎖定資金，以及另外 10.7 億美元的鎖定 ENS 代幣。

EP 2.2.4：ENS 捐贈基金：9 月，DAO 提交了一份提案請求，以尋找一位基金經理來管理國庫。基金經理將利用閒置的 ETH 和 USDC 國庫資金進行部署，目標是每年至少向 DAO 返還 400 萬美元。

關鍵事件

ENS 創辦人 Nick Johnson最近的 ENS 市政廳和 Devcon 演講讓我們得以一窺當前的狀態和關鍵事件。

Coinbase 和 ENS：Coinbase 宣布與 ENS 合作創建 cb.id 用戶名。用戶可以連接他們現有的 .eth 地址或新的 cb.id 來構建他們的 Web3 配置文件。用戶名可通過 Coinbase 錢包擴展獲得。

ENS 生態系統管理者選舉：2022 年第三季度／第四季度：DAO 最近完成了一項提案的投票，該提案為 ENS DAO 的 ENS 生態系統工作組在 2022 年第二任期（2022 年第三季度/第四季度）選舉三名管理者。 DAO 選舉 bobjiang.eth、validator.eth 和 slobo.eth 作為管理員。

總結

在用戶體驗方面，ENS 為整個 Web 3 領域邁出了重要的一步。 ENS 提供了一個用戶友好的解決方案，將區塊鏈地址反射到易於複製的域名。任何人都可以註冊並擁有多年的 ENS 域名。 ENS 域名註冊數量在 2022 年第三季度創下歷史新高。同時，續訂量環比增長了 3 倍。鑒於許多 ENS 名稱將在未來幾個月內續訂，註冊和續訂是否會繼續增長還有待觀察。

儘管市場疲軟，ENS 月度活躍地址依然強勁。雖然較 2022 年 5 月的峰值下降了 33%，但月活躍地址仍同比增長 2.5 倍。這表明 ENS 正在以加速的速度被廣泛使用。雖然是一個無可爭議的獨特而可靠的項目，但對 ENS 的真正考驗是，圍繞可靠的用例建立一個可持續的用戶基礎。

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