以太坊「坎昆升級」：當中蘊藏哪些投資機會？

坎昆升級最大受益者$ETH，重倉配置。L2 項目中的$ARB 、$OP。跨鏈橋龍頭$RUNE 、$AXL 、$STG 、$CELER 、$SYN。AA 錢包 $TWT 、$SFP 、$C98 。去中心化儲存網路 $FIL 、$AR。

以太坊坎昆升級蘊藏哪些 Alpha 投資機會？

坎昆升級 (Dencun)，是以太坊上海升級之後的另一個重大主網升級，原訂於今年 9 月至 11 月間進行，但開發團隊最近表示可能會延期，最遲可能要到今年聖誕節後甚至明年。

我們知道，今年 3 月成功部署到主網的上海升級，孕育了一波 LSD 和 LSDfi 超級行情。$LDO 、$RPL 、$SSV 、$LBR 、$PENDLE 等等投資標的，成為跑贏大盤的 Alpha 機會。

所以市場自然會有預期，坎昆升級也會帶來一些 Alpha 投資機會。

不過在討論有哪些 Alpha 投資機會之前，我們先簡單了解一下坎昆升級。

什麼是坎昆升級？

即將到來的坎昆升級，分為兩個部分：Deneb 專注於共識層（CL），Cancun 則針對執行層（EL）。

根據以太坊核心開發者蒂姆-貝科（Tim Beiko）提供的一份說明，坎昆會議包括五個關鍵的以太坊改進提案（EIP），旨在擴大資料儲存和降低成本。它們是：

• EIP-4844 ：為全面實施 Danksharding 搭建舞台，增強可擴展性。
• EIP-1153: 降低鏈上資料儲存成本，優化區塊空間。
• EIP-4788: 改善跨鏈橋和 Staking 池的結構。
• EIP-5656: 對以太坊虛擬機器（EVM）進行細微程式碼修改。
• EIP-6780: 移除 SELFDESTRUCT，該代碼可能會終止智能合約。

這次升級最重要的功能是 EIP-4844，它引入了 Proto-Danksharding，這是實現完全 Danksharding 的一個過渡階段，透過利用數據「blobs」，預計將顯著降低氣體費用並提高交易吞吐量。

blobs 即「二進位大物件」，是一種用於儲存大型資料的資料類型。

EIP-4844 的實作方案，是增加一個新的 TX 型 blob TX，專用於儲存 L2 Rollup 到以太坊主網 Beacon 鏈共識層。blob 在那裡保存 3 週之後，被丟棄到 IPFS 等去中心化儲存網路或 Alchemy 等 Web3 資料服務商。

單一 blob 的儲存空間為 128KB，EIP-4844 初識設定為 1 個區塊外掛 4 個 blob，未來會擴充至 64 個。

坎昆升級有哪些作用？

坎昆升級為以太坊主網帶來實質的好處，包括：

• • 增強可擴展性：Proto-Danksharding 的引入將有助於以更快的速度處理更大量的交易，從而增強將以太坊作為 DA 層和安全性保障的 L2 項目。
  • 降低 Gas 費：透過利用資料「blobs」並實施 EIP-4844，坎昆升級能夠大幅降低 L2 互動的 Gas 費。
  • 加強安全性：借助 EIP-6780 ，網路的安全基礎設施將得到加強，從而保護用戶資料和資產。
  • 高效資料儲存：EIP-1153 將優化以太坊鏈的資料儲存，提高營運效率和成本效益，這對依賴優化資料管理的 L2 來說是一大福音。
  • 增強跨鏈橋連通性：透過 EIP-4788 升級，不同鏈之間的互通性將更加順暢和安全
  • 技術創新：透過 EIP-5656 引入的細微程式碼修改，為未來的技術進步奠定了基礎，有可能推動 L2 的創新。

受益於坎昆升級的板塊有哪些？

以太坊。坎昆升級將使以太坊網路更具適應性、安全性和使用者友善性，鞏固其在 Web3 領域的地位。

L2 們。坎昆升級在大幅降低 L2 們互動 Gas 費的同時，還可以加速 Tx 最終確認速度，大幅提升使用者體驗。

AA（帳戶抽象）錢包。基礎設施層的最佳化，也會讓應用層收益，AA 錢包也是坎昆升級的直接受益者。坎昆升級將大幅降低 AA 錢包的創建和互動 Gas 費，提升互動確認速度（AA 錢包的一大痛點），改善用戶體驗。

跨鏈橋。跨鏈橋主要受惠於 EIP-4788 升級，EIP-4844 也會降低跨鏈橋的使用成本。

去中心化儲存網路。EIP-4844 部署之後，blob 資料最終將永久保留在 IPFS 等去中心化儲存網絡，這些 blob 對 MEV 機器人、做市商、資料公司等機構來說是金礦，將為去中心化儲存網路帶來一些新的價值。

如何建構坎昆升級投資組合？

首先我並不認為，因為上海升級帶來了一波行情，所以坎昆升級一定也會帶來一波新的行情。

坎昆升級行情能否成立，受到聯準會貨幣政策週期、比特幣減半週期、季節性週期、風險事件等等因素的約束。

建立投資組合的核心技巧，是在賠率和損益比之間尋找到適合自己的平衡。

在 9 月建構坎昆升級投資組合，應該是基於此時建倉賠率≈50%、盈虧比＞3 而做的決定

建構坎昆升級投資組合時，可供選擇的投資標的有：

• 坎昆升級最大受益者$ETH 。重倉配置。
• L2 項目中的$ARB 、$OP 。它們是市場共識的坎昆升級受益者。Price In 程度比其他標的高。
• 跨鏈橋中龍頭$RUNE 、$AXL 、$STG 、$CELER 、$SYN 。現在為市場所忽視。如果坎昆升級之後，跨鏈橋的 gas 費和確認時間有超預期的提升，該板塊將有可能獲得 Alpha 收益。
• AA 錢包$TWT 、$SFP 、$C98 。預計 AA 錢包的互動體驗也會受惠於坎昆升級，也許會出現超市場預期的改善。可惜錢包一直不是很被主流資金關注，輕倉配置。
• 去中心化儲存網路$FIL 、$AR 。市場幾乎完全忽視了去中心化儲存網路也會受益於坎昆升級，也不確定市場最終會不會認可和接受這個事實。

大家可以依照自己的狀況選擇適合自己的標的，搭配出一個投資組合。如果懂程式碼的話，可以再用有效組合方法來優化一下投資組合的部位比例。

**以上內容不作為投資建議。

引用文章：

1. datawallet.com/crypto/ethereum-cancun-upgrade-explained

2. medium.com/@hyperoracle-zh/%E5%9F%BA%E4%BA%8E-halo2-%E7%9A%84%E4%BB%A5%E5%A4%AA%E5 %9D%8A-kzg-%E4%BB%AA%E5%BC%8F%E5%AE%A2%E6%88%B7%E7%AB%AF-fdc7527d0c1b