原文作者：Jaleel 、 Kaori

原文來源：BlockBeats

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比特幣在 24 小時內漲幅 10%，是許多圈內人認為的牛市確定性標誌。

2 月 27 日凌晨三點，比特幣經歷了一場「深夜拉盤」，成功衝破了 54,000 美元的關口。而今早 10 時，原以為市場可能會做些休整，沒曾想比特幣繼續展現強勁勢頭，在幣安上短時間內一舉突破 57,000 美元，24 小時內累計漲幅達到 10.06%，創 2022 年 1 月以來新高。而這也是 2024 年農曆新年以來比特幣行情的延續，自 2 月 7 日 43,000 美元以來，20 天內，比特幣漲幅達 32.5% 。

比特幣的大漲連帶著比特幣生態代幣出現普漲行情，其中：STX 24 小時漲幅 26.4%；RIF 24 小時漲幅達 15.55%；ALEX 24 小時漲幅達 27.39% 。全網單日爆倉額一度觸及 3.35 億美元，主爆空單，其中多單爆倉 7,757 萬美元，空單爆倉 2.58 億美元。

更強勁的是，美股價格也大幅上漲，Coinbase（COIN.O）截至撰稿時價格為 193.94 美元，24 小時上漲 16.85%；Microstrategy 價格為 796.48 美元，24 小時上漲 15.86% 。

而 BTC 合約總持倉量排名中，CME 領先 Binance13.5 億美元，24 小時漲幅 9.59% 。

平平無奇的星期二，ETH Denver 大會如期舉行，你以為「逢會必跌」，但 BTC 和 ETH 雙雙突破，以人民幣計價的比特幣價格甚至馬上要超越 2021 年 11 月的歷史最高點價格。

ETF 資金淨流入

自 1 月 11 日 SEC 透過比特幣 ETF 申請後，同時有 11 檔比特幣 ETF 上市。在過去的 40 多天裡，加密貨幣市場的走牛跡象愈發明顯，這與 ETF 資金淨流入的成長有著非常大的關係。

截至 2024 年 2 月 25 日，11 檔 ETF 持有的比特幣數量從 619491 到 732549 枚，共累計增持 113058 枚比特幣。比特幣 ETF 的總持股數據為 73.2 萬枚比特幣，管理資金規模從 285.9 億美元到 372.1 億美元，累計增加 86 億美元的資金規模。

目前，比特幣 ETF 的持倉量佔整體供應的 3.73%，這數據超過幣安交易所錢包地址 59.6 萬個的比特幣數量（coincarp 數據）。目前比特幣現貨交易所前 30 家的持股約為 120 萬個（不含 ETF 託管的數量），從淨增持的 11 萬個比特幣來看，ETF 通過後為加密市場帶來的直接新增流通需求佔比約為 9.34%，對比特幣價格的成長有直接刺激。

在所有發行的 ETF 當中，除了 Fidelity 進行自我託管了 9.1 萬個比特幣之外，其他幾乎所有的 ETF 基金都選擇了 Coinbase 作為持倉比特幣的託管方。 Coinbase 目前為 ETF 發行者託管的比特幣數量達到了 63.7 萬個，佔所有 EFT 持股的 86.9%，超過 Binance 的持股的 59 萬個。

雖然 1 月 11 日比特幣 ETF 通過後的幾天內，比特幣價格經歷了從 49,000 美元回調至 38,500 美元的大幅下降。這一大幅下跌主要原因是來自於灰階的減持。灰階減持比特幣後，持有量從 61.7 萬個降至 44.5 萬個，但也很顯然，灰階的減持量越來越少。從 1 月初的一次賣出一萬多個比特幣，到最近一次灰階向 Coinbase Prime 地址轉比特幣賣出的數量僅有幾百個。

同時，根據今日的新數據顯示，9 檔比特幣現貨 ETF 昨日總交易量約 24 億美元，為上市首日以來的最高記錄，略高於上市首日的交易量，約為近期日均交易量的兩倍。

其中，資管巨頭貝萊德子公司 iShares 的比特幣現貨 ETF IBIT 的交易量就達到了驚人的 13 億美元，在所有 ETF 中排名第 11 位（排名前 0.3%），在股票中排名前 25 位。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社交媒體發文表示：「這對於一檔新上市的 ETF 來說，絕對是一個瘋狂的數字。」

從 1 月 10 日開始，貝萊德的 IBIT 持有的比特幣一直在持續成長，從 228 個比特幣增持到今天的 12.69 萬個比特幣。作為全球最大的資產管理公司，其在全球管理的資金規模約為 8.9 兆美元。無論從客戶資源或品牌效果上，都是眾多 ETF 產品中最具競爭力的一檔。目前，貝萊德管理和富達投資的比特幣 ETF 持股量已超過 MicroStrategy 公司的 19 萬個。

2 月 26 日，MicroStrategy 創辦人 Michael Saylor 在社群平台表示 MicroStrategy 於 2 月 15 日至 25 日買入 3,000 枚比特幣，買入均價 51,813 美元。至此，MicroStrategy 共持有 19.3 萬枚比特幣，持有均價約 31,544 美元。更早之前 Michael Saylor 在接受採訪時表示現貨 ETF 為機構資本流入比特幣生態系統打開了大門。 ETF 正在促進資本的數位轉型，每天都有數億美元的資本從傳統的類比生態系統流入數位經濟。他認為「比特幣是一種退出（傳統生態的）策略」。

Michael Saylor 認為，比特幣的市值目前剛超過一兆美元，正在與黃金、房地產甚至標普指數等資產類別競爭，所有這些資產的市值都比比特幣高出許多倍，而他認為比特幣本身作為資產要優於以上所有，在這種情況下是沒有理由賣的。

穩定幣市值不斷上漲，減半預期利好加大

穩定幣市值持續上漲，即將來到 1,400 億美元，這是市場資金增加的另一個大表現。

除了資金需求在加大，比特幣減半也是促進比特幣迎來下一個高點的催化劑。

根據 BTC.com 顯示，目前區塊高度距離比特幣減半還有近 50 天。從歷史上看，區塊獎勵給市場帶來了潛在的賣壓，可能導致所有新挖掘的比特幣都被出售，從而影響價格。但這一輪減半卻不同以往。

目前每個區塊挖掘的 6.25 枚比特幣相當於每年約 140 億美元（假設比特幣價格為 43,000 美元）。為了維持目前的價格，每年需要相應的購買壓力為 140 億美元。減半後，這些需求也將減半，每個區塊只有挖掘的 3.125 枚比特幣，相當於每年減少到 70 億美元，有效減輕了賣壓。

而由於前文所說，在持續的比特幣生態系統採用和成熟的情況下，淨流入額保持穩定狀態，ETF 流動性可能會對來自挖礦發行的持續賣壓起到一定的抵消作用。對每日淨流入額從 100 萬美元到 1000 萬美元的敏感性分析表明，在較高端，拋售壓力的減少可能會反映出另一次減半的效果，以積極的方式從根本上轉變比特幣的市場結構。

未來展望

對於比特幣在這一輪牛市中的漲幅，資本和市場的想像力都超過了一般散戶的想像力。

2 月 6 日，近日木頭姐（Cathie Wood）的方舟投資公司（ARK）發布了一年一度的《Big Ideas 2》投研報告，對全球最新創新技術融合趨勢進行了概述，在報告指出，ARK 認為目前 Web3 正達到一個轉折點，比特幣有可能擴展成一個數十億美元的市場，而單一比特幣的價格可能超過 100 萬美元。

「木頭姐」更直言，比特幣正在取代黃金，而現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 的出現證明這一趨勢仍在延續。畢竟第一檔現貨比特幣 ETF 的影響應該類似於第一檔黃金 ETF 的影響，數據顯示自 2004 年 11 月推出第一檔黃金 ETF 以來，現貨黃金價格在七年內飆升了 250% 以上。相比之下，比特幣目前的漲幅並不算高。

2 月 23 日，Matrixport 發布新一期報告則對比特幣的近期漲勢做出了預測，根據歷史數據顯示比特幣價格通常會在減半時反彈的規律，他們認為 BTC 在 2024 年 3 月時達到 63,000 美元的目標是可以實現的。

隨著比特幣現貨 ETF 市場成熟，越來越多的投資者將比特幣與傳統投資組合融合，這些 ETF 發行人正在進行的行銷活動將繼續支撐比特幣價格。除此之外，6 月聯準會 FOMC 會議後兩週，屆時聯準會可能會首次正式降息，以及年底的美國總統大選都對比特幣未來的價格拋出了利好因素。

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（以上內容獲合作夥伴 MarsBit 授權節錄及轉載，原文連結 | 出處：BlockBeats）

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